Cập Nhật Cổ Phiếu BFC - Thời Cơ Mười Năm Có Một

Thời cơ mười năm có một

Đồ thị cổ phiếu BFC phiên giao dịch ngày 14/03/2022. Nguồn: AmiBroker

• Phân bón Bình Điền (Cổ phiếu BFC) có quy mô 5 nhà máy với tổng công suất thiết kế đạt 975.000 tấn/năm với các dòng sản phẩm chính là NPK, Urea và Kali. Trong đó, BFC sản xuất và tiêu thụ phân NPK hàng đầu cả nước với sản lượng tiêu thụ trung bình khoảng 600.000 tấn/năm, tương ứng 15 – 16% thị phần cả nước.
• Năm 2021, doanh thu thuần và lãi ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ BFC lần lượt đạt 7.743 tỷ và 220 tỷ đồng, tăng 43% và 65% cùng kỳ: 1) sản lượng tiêu thụ tăng hơn 25% cùng kỳ; 2) biên lợi nhuận gộp giảm từ 13,9% xuống 11,7% do ảnh hưởng dịch Covid; 3) chi phí bán hàng giảm 6% cùng kỳ.
• Nga đã chính thức dừng xuất khẩu phân bón. Năm 2021, Nga đang là quốc gia xuất khẩu Ure và NPK lớn nhất thế giới với sản lượng xuất khẩu lần lượt đạt 7 và 5,9 triệu tấn. Việc Nga gặp khó khăn trong hoạt động xuất khẩu sẽ tạo cơ hội do các doanh nghiệp phân bón với kỳ vọng cả sản lượng và giá bán đều có thể hưởng lợi do sự thiếu hụt nguồn cung bất ngờ trên thế giới.
• Tính đến cuối năm 2021, BFC mới sử dụng được khoảng 75% công suất thiết kế. Với công suất thiết kế lớn, năm 2022 sẽ là cơ hội để BFC bứt phá gia tăng thêm sản lượng tiêu thụ khi nguồn cung phân bón NPK và Urea đang thiếu hụt trên thế giới.
• Năm 2022, dự báo doanh thu thuần và lãi ròng thuộc cổ đông mẹ đạt 10.406 tỷ và 577 tỷ đồng, lần lượt tăng 34,4% và 162,7% so với cùng kỳ: 1) sản lượng tiêu thụ kỳ vọng đạt hơn 810 ngàn tấn, tăng 12% cùng kỳ; 2) biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 14,8% với giá bán bình quân mỗi tấn tăng 20% cùng kỳ; 3) chi phí tài chính giảm 15%YoY.
• Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho BFC: 1) kỳ vọng hưởng lợi năm 2022 ở cả sản lượng lẫn giá bán tiêu thụ; 2) sản lượng những năm tới có thể gia tăng mạnh nhờ công suất sản xuất vẫn còn dư thừa.

Nguồn: MASVN

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.