DCM: Dự Kiến Nhà Máy đạm Cà Mau Sẽ Gần Như Hết Khấu Hao Vào ...

Diễn đàn chứng khoán F319.com Diễn đàn > Thị trường chứng khoán > DCM: Dự kiến nhà máy đạm Cà Mau sẽ gần như hết khấu hao vào năm 2024

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi Theminhanh, 06/04/2021.

Có 4844 người đang online, trong đó có 638 thành viên. 21:19 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

1. Có 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)

Chủ đề này đã có 2077 lượt đọc và 5 bài trả lời

1. 

   Theminhanh Thành viên rất tích cực

   Tham gia ngày: 08/01/2021 Đã được thích: 60 #1 06/04/2021, 18:16

   QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ: khuyến nghị MUA mã cổ phiếu DCM với giá 21,100 VND/CP, upside 20.9% so với giá ngày 31/3/2021 với phương pháp DCF và P/E, với tỷ trọng là 40% - 60%. DỰ BÁO KQKD: BSC dự báo DTT và LNST năm 2021 lần lượt đạt 9,493 tỷ đồng (+23.5% YoY) và 888 tỷ đồng (+34.3% YoY). EPS fwd = 1,366 đồng và P/E fwd= 13x, P/B fwd =1.4x LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ: Biên lợi nhuận gộp được cải thiện nhờ vào kỳ vọng giá bán tăng nhanh hơn mức tăng giá của nguyên liệu đầu vào - Do giá dầu tăng cao và duy trì tín hiệu tích cực từ nhu cầu phân bón trong 2021. Dự kiến nhà máy đạm Cà Mau sẽ gần như hết khấu hao vào năm 2024, cải thiện lợi nhuận ròng (+125.9% YoY) của công ty. Kỳ vọng vào khoản hoàn thuế khi luật thuế được sửa đổi vào năm 2021: Theo phương pháp P/E - Kịch bản cơ sở: Gía Mục tiêu 2021 = 18,440 Đồng - Điều chỉnh VAT. Kịch bản thận trọng: Gía Mục tiêu 2021 = 22,210 Đồng Kịch bản lý tưởng nhất: Gía Mục tiêu 2021 = 28,070 Đồng. Thông tin cần theo dõi: PVN tiến dự kiến thoái vốn tạo DCM, Nhà máy NPK hoạt động vào năm 2021, M&A thêm nhà máy NPK và hợp tác đầu tư các nhà máy sản xuất phân hữu cơ và vi sinh. QUAN ĐIỂM KĨ THUẬT: Nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu với giá mục tiêu nằm tại khu vực 20-20.5, cân nhắc cắt lỗ nếu ngưỡng hỗ trợ 12.5 bị xuyên thủng. RỦI RO: Giá khí đầu vào tăng nhanh hơn dự báo và giá bán điều chỉnh thấp hơn kỳ vọng; Hiệu suất hoạt động của các nhà máy thấp hơn kì vọng do bảo dưỡng định kì. CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP: DT và LNST 2020 lần lượt đạt 7,563 tỷ VND (+7% yoy) và 665 tỷ VND (+56% yoy),nhờ giá khí đầu vào giảm mạnh và nhu cầu xuất khẩu phân bón tăng cao. DCM đặt KH 2021: DTT = 7,839 tỷ VND, LNST = 197 tỷ VND, sản lượng ure quy đổi 860 nghìn tấn.

   Loan tin| Thích |Báo vi phạm
2. 

   Ninja9x Thành viên gắn bó với f319.com

   Tham gia ngày: 18/05/2020 Đã được thích: 273 #2 06/04/2021, 18:59

   Theminhanh đã viết: ↑

   QUAN ĐIỂM KĨ THUẬT: Nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu với giá mục tiêu nằm tại khu vực 20-20.5, cân nhắc cắt lỗ nếu ngưỡng hỗ trợ 12.5 bị xuyên thủng.Xem tất cả

   Khuyến nghị target 20 , cắt lỗ 12 , ăn dc 1 nhả lại tận 4, bác khuyến nghị ác liệt thế

   Loan tin| Thích |Báo vi phạm
3. 

   mabu2018 Thành viên gắn bó với f319.com

   Tham gia ngày: 25/12/2017 Đã được thích: 1.557 #3 06/04/2021, 19:09

   Ninja9x đã viết: ↑

   Khuyến nghị target 20 , cắt lỗ 12 , ăn dc 1 nhả lại tận 4, bác khuyến nghị ác liệt thếXem tất cả

   đi nghe mấy cha nói dóc, mấy ông cầm giá 5 6 ra hàng hết rồi kìa

   Loan tin| Thích |Báo vi phạm
4. 

   Dongdu0911 Thành viên gắn bó với f319.com

   Tham gia ngày: 22/12/2020 Đã được thích: 2.431 #4 06/04/2021, 19:40

   mabu2018 đã viết: ↑

   đi nghe mấy cha nói dóc, mấy ông cầm giá 5 6 ra hàng hết rồi kìaXem tất cả

   Bác cũng chơi dòng phưn này hả? Thấy bác có pow nữa thì phải

   Loan tin| Thích |Báo vi phạm
5. 

   mabu2018 Thành viên gắn bó với f319.com

   Tham gia ngày: 25/12/2017 Đã được thích: 1.557 #5 07/04/2021, 06:02

   Dongdu0911 đã viết: ↑

   Bác cũng chơi dòng phưn này hả? Thấy bác có pow nữa thì phảiXem tất cả

   ngoài 2 con đó ra, tớ còn 4 5 con nữa, dòng phân tớ mua hồi 5 6, giờ cut margin rồi. còn cầm lác đác cho vui thôi

   Dongdu0911 thích bài này. Loan tin| Thích |Báo vi phạm
6. 

   VPBankQuan Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

   Tham gia ngày: 22/06/2015 Đã được thích: 12.239 #6 07/04/2021, 10:22

   Cập nhật ngành Năng lượng: Cắt giảm sản lượng, vaccine hỗ trợ giá dầu, dù dự báo nhu cầu dầu vẫn thấp * OPEC cắt giảm sản lượng, nguồn cung từ Mỹ giảm do bão tuyết đã thúc đẩy giá dầu tăng mạnh. Giá dầu thô trung bình Q1 2021 đạt USD61/thùng - cao hơn dự báo cả năm 2021 của chúng tôi là USD50/thùng. Với khả năng cao về việc OPEC giới hạn việc tăng mạnh sản lượng dầu, cùng với nhu cầu hồi phục với việc vaccine COVID-19 được phân phối ngày càng nhiều, chúng tôi nâng dự báo giá dầu trung bình thêm 20% lên mức USD60/thùng cho năm 2021. Đồng thời, chúng tôi cũng nâng giả định giá dầu trung bình cho giai đoạn 2022-2025 thêm 10% lên mức USD60/thùng do khả năng nguồn cung dầu từ Mỹ thắt chặt do chính sách mới. * Triển vọng giá dầu nhiên liệu (FO) mạnh mẽ. Hiện tại, giá khí trong nước đang được tính với theo giá dầu nhiên liệu với nồng độ lưu huỳnh cao (HSFO). Nhu cầu loại dầu HSFO trong Q1 vẫn mạnh mẽ và xu hướng này được kỳ vọng sẽ tiếp tục trong dài hạn do việc gia tăng lắp đặt các thiết bị lọc nhằm giúp các tàu có thể sử dụng HSFO và vẫn tuân thủ theo quy định hàng hải mới IMO 2020, thay vì sử dụng dầu nhiên liệu với nồng dộ lưu huỳnh thấp. Do đó, chúng tôi nâng dự báo giá dầu HSFO khoảng 7.4% lên USD290/tấn cho năm 2021 và 10% lên mức USD330/tấn cho giai đoạn 2022-2025F * Giá dầu cao hơn có lợi cho 4 mã ngành Dầu khí nhưng tác động tiêu cực nhẹ đến các mã ngành Điện; giá urê tăng sẽ bù đắp cho mức tăng của chi phí khí đầu vào. Chúng tôi tăng dự báo cho GAS khi giá đầu ra của công ty này liên quan trực tiếp với giá dầu nhiên liệu. Chúng tôi kỳ vọng lượng công việc nhiều hơn và giá dịch vụ cao hơn cho PVS và PVD trong trung hạn. Đối với BSR, chúng tôi tăng dự phóng biên xăng khi chúng tôi dự báo nhu cầu xăng sẽ phục hồi nhanh hơn nhu cầu dầu thô. Chúng tôi cũng tăng dự báo lợi nhuận cho DCM và DPM khi chúng tôi kỳ vọng giá urê phục hồi mạnh hơn sẽ bù đắp cho tác động tiêu cực từ chi phí khí cao hơn. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo của PLX và PVT, bên cạnh tác động tiêu cực nhẹ cho POW và NT2. Sau các điều chỉnh này, các cổ phiếu ngành Dầu khí mà chúng tôi đánh giá cao là GAS và PLX. * Chúng tôi tăng giá mục tiêu cho GAS thêm khoảng 9% và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN. Sau khi điều chỉnh tăng dự báo giá dầu Brent, chúng tôi tăng giả định giá dầu nhiên liệu và LPG. Do đó, chúng tôi nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS của GAS thêm 7% đạt 9,7 nghìn tỷ đồng trong năm 2021 và thêm 12,6% trong giai đoạn 2022-2025. Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS đạt 15,3% trong giai đoạn 2020-2030, đến từ lợi nhuận cao hơn của mảng vận chuyển (nhờ LNG) bù đắp cho lợi nhuận giảm từ mảng phân phối khí khi các mỏ khí giá rẻ dần hết trữ lượng. GAS hiện giao dịch tại P/E dự phóng năm 2021/2022 là 18,1 và 16,2 lần – thấp hơn 5% và 15% so với trung vị trượt 5 năm của các công ty cùng ngành trong khu vực. * Chúng tôi giữ nguyên giá mục tiêu cho PLX và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN. Theo lý thuyết, giá dầu thô tăng sẽ tác động tích cực đến PLX do độ trễ trong chính sách hàng tồn kho 30 ngày và điều chỉnh bán 15 ngày. Tuy nhiên, tác động từ biến động giá dầu thô phần lớn phụ thuộc vào khả năng quản lý nguồn cung đầu vào và hàng tồn kho của công ty. Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận năm 2021 sẽ tăng gấp ba lần so với năm 2020, đến từ sự phục hồi của mảng xăng dầu và dầu nhiên liệu máy bay cũng như lợi nhuận từ mảng nhựa đường tăng nhờ đẩy mạnh chi tiêu cho cơ sở hạ tầng. PLX hiện giao dịch tại P/E dự phóng năm 2021 và 2022 lần lượt là là 23,3 lần và 15,9 lần, mà chúng tôi cho rằng hấp dẫn so với P/E 2021F là 30.7 lần của PTT Oil Retail and Business (OR TB) – công ty vừa niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Thái Lan. * Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho DCM thêm 16% nhưng điều chỉnh khuyến nghị từ MUA còn KHẢ QUAN. Chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận thêm 17% trong năm 2021 và thêm trung bình khoảng 16% trong giai đoạn 2022-2025 nhờ nâng giả định giá urê khoảng 5%, mặc dù tăng chi phí khí đầu vào thêm 6%. * Các cổ phiếu ngành Điện chịu tác động tiêu cực nhẹ từ giá khí cao hơn. Các nhà máy điện khí sẽ có lợi nhuận thấp hơn từ sản lượng điện ngoài hợp đồng (khoảng 20% sản lượng điện thương phẩm) nếu chi phí khí tăng. Chúng tôi giảm giá mục tiêu cho POW thêm 1,3% và nâng khuyến nghị từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên KHẢ QUAN khi giá cổ phiếu của POW đã giảm 10% trong 3 tuần qua. Chúng tôi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 cho POW thêm 1% khi khoản lãi từ thoái vốn khỏi công ty con PV Machino (UPCoM: PVM) cao hơn dự kiến sẽ bù đắp cho tác động từ chi phí khí cao hơn. Chúng tôi cũng giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2022-2030 thêm 1% do giá khí cao hơn khoảng 5%. Đối với NT2, chúng tôi giảm giá mục tiêu thêm 2% nhưng giữ nguyên khuyến nghị KHẢ QUAN. Tổng hợp Mở tài khoản ưu đãi: 097.522.8813 Skype :quantran0211

   Hỗ trợ tư vấn bám sát, hiệu quả! Miễn phí giao dịch với các chính sách tốt nhất TT Xin liên hệ thông tin bằng cách bấm vào Avatar phuongntn79 và stock668866 thích bài này. Loan tin| Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết) Show Ignored Content

Chủ đề cùng chuyên mục

• Ngôi nhà nhỏ trên thảo nguyên - P58
• HVN bạn thấy gì ?
• Thị trường chứng khoán phiên giao dịch ngày 20/11/2024
• Đáy Thấp Nhất Của VNI ở 1,170-1,180 Khó Sâu Hơn, Rủi Ro Tiềm tàng Thấp - Góc Nhìn Về Nền KT năm 2025
• TT sẽ hồi trước khi
• Cổ phiếu nhóm chứng khoán - "trend giảm mạnh mới chỉ bắt đầu"
• CSM - có gì từ sau sự kiện lãnh đạo bị bắt?
• Bịp nặng
• Chút Gieo Duyên 02: Núi Tu Di Chúa VNI 18xx 25xx
• Qua và nay nói rồi vni 1200 là bật. Thế mà…

Chia sẻ trang này

Tweet Tên tài khoản hoặc địa chỉ Email: Bạn đã có tài khoản rồi?

• Tích vào đây để đăng ký
• Vâng, Mật khẩu của tôi là:
• Bạn đã quên mật khẩu?

Duy trì trạng thái đăng nhập Đăng ký! CafeF Thương gia Doanh nghiệp Diễn đàn chứng khoán F319.com Diễn đàn > Thị trường chứng khoán >