Debt-Service Coverage Ratio - DSCR / Tỉ Lệ Nợ Khả Chi

Trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp, đó là khoản tiền mặt hiện có của công ty để chi trả cho các khoản lãi vay và nợ gốc hàng năm, bao gồm cả các khoản chi cho quỹ đầu tư.Trong lĩnh vực tài chính công thì đây là khoản thu nhập cần thiết từ xuất khẩu để chi trả các khoản lãi vay và nợ gốc hàng năm của chính phủ đối với các tổ chức và chính phủ nước ngoài. Về phương diện tài chính tư thì đây là tỉ lệ được các nhân viên tín dụng của ngân hàng sử dụng để tính toán thu nhập từ các khoản cho vay của ngân hàng. Nếu tỉ lệ này lớn hơn 1 thì có nghĩa là tài sản của ngân hàng có khả năng tạo ra lợi nhuận đủ để chi trả cho các món nợ của ngân hàng đó.

Thông thường tỷ lệ này được tính bởi công thức:

DSCR = Thu nhập ròng / tổng nợ

Nếu như tỉ lệ này nhỏ hơn 1 có nghĩa là dòng tiền có các dấu hiệu xấu. Ví dụ tỉ lệ DSCR = 0.95 có nghĩa là thu nhập dòng của doanh nghiệp chỉ có thể trả được 95% số nợ hàng năm của doanh nghiệp. Đối với lĩnh vực tài chính tư nhân thì tỷ lệ này có nghĩa là người đi vay sẽ phải thắt chặt chi tiêu hàng tháng để có thể trả hết số nợ của mình. Thông thường thì người cho vay sẽ không yên tâm nếu có các dấu hiệu bất ổn đối với dòng tiền, tuy nhiên một số người vẫn đồng ý cho vay nếu như người đi vay có thu nhập cao từ các hoạt động khác.

Thực tế chẳng có cách nào để nhà đầu tư có thể kiểm soát được tình trạng nợ nần của công ty một cách dễ dàng và nhanh chóng. Tuy nhiên để có những phân tích ban đầu về công ty mà anh ta định đầu tư thì tỉ lệ nợ chính là một cách thức hết sức hiệu quả để cơ bản đánh giá tiềm lực của công ty. Xem xét tình huống hiện tại và quá trình hoạt động theo thời gian, tỉ lệ nợ của công ty có thể cung cấp những dấu hiệu vô cùng giá trị về tình trạng tài chính của công ty, liệu rằng công ty có đang ngập trong nợ nần hay không. Nhận thức được tình huống này có thể giúp cho các quyết đinh của nhà đầu tư có một mức độ an toàn nhất định.

Mặc dù tỉ lệ nợ khả chi cung cấp rất ít dấu hiệu về triển vọng tăng trưởng trong tương lai của công ty song tỉ lệ này lại là một công cụ quan trọng trong đo lường mức độ cân đối về tài chính của doanh nghiệp. Ví dụ như khi tình trạng suy thoái xảy ra hoặc chu kì kinh doanh đang ở trong giai đoạn tụt dốc thì sự cân bằng về mặt tài chính là nhân tố vô cùng quan trọng đối với nhà đầu tư. Nó cho biết liệu công ty có địa vị tài chính đủ mạnh để vượt qua giai đoạn khó khăn này hay không và do đó quyết định đầu tư của họ có đúng đắn hay không.