Định Giá Cổ Phiếu Theo Phương Pháp Payback Time - TheBank

Đăng nhập

Ghi nhớ đăng nhậpBạn quên mật khẩu? Đăng nhập

Hoặc đăng nhập bằng

Facebook Google Zalo

Bạn chưa có tài khoản? Đăng ký nhanh, miễn phí

Xác thực tài khoản

Mã OTP đã được gửi đến số điện thoại của bạn thông qua cuộc gọi tự động.

Mã OTP Mã OTP sẽ hết hạn sau 180 giây Đã hết thời gian nhập mã OTP. Vui lòng bấm TẠI ĐÂY để gửi lại mã OTP. Xác thực ngay Bỏ qua

Xác thực tài khoản

Mã OTP đã được gửi đến số điện thoại của bạn thông qua cuộc gọi tự động.

Mã OTP Mã OTP sẽ hết hạn sau 180 giây Đã hết thời gian nhập mã OTP. Vui lòng bấm TẠI ĐÂY để gửi lại mã OTP. Xác thực ngay Bỏ qua

Thông báo

Bạn đã yêu cầu gửi mã OTP quá số lần quy định, vui lòng thử lại vào ngày hôm sau! Đóng

Đăng ký tài khoản khách hàng

Bằng việc đăng ký, bạn đã đồng ý với TheBank về Thỏa thuận sử dụng và Chính sách bảo mật

Đăng ký

Hoặc đăng ký bằng

Facebook Google Zalo

Bạn đã có tài khoản? Đăng nhập

khach

Bảo hiểm

• Bảo hiểm nhân thọ
• Bảo hiểm sức khỏe
• Bảo hiểm du lịch
• Bảo hiểm ô tô
• Bảo hiểm nhà
• Bảo hiểm bệnh hiểm nghèo
• So sánh phí bảo hiểm sức khỏe
• So sánh phí bảo hiểm du lịch

Thẻ tín dụng

• Thẻ tín dụng
• Tìm thẻ tín dụng tốt nhất

Vay vốn

• Vay đăng ký xe F88
• Vay tiền mặt nhanh
• Vay tín chấp
• Vay tiêu dùng
• Vay trả góp
• Vay thế chấp
• Vay mua nhà
• Vay mua xe
• Vay kinh doanh
• Vay du học

Gửi tiết kiệm Chứng khoán

• Chứng chỉ quỹ

Kiến thức

• Tin tức
• Tin mới (Newsfeed)
• Góc nhìn
• Ý kiến
• Đóng góp bài viết
• Kiến thức bảo hiểm
  • Kiến thức bảo hiểm nhân thọ
  • Kiến thức bảo hiểm sức khỏe
  • Kiến thức bảo hiểm du lịch
  • Kiến thức bảo hiểm ô tô
  • Kiến thức bảo hiểm nhà
  • Kiến thức bảo hiểm bệnh hiểm nghèo
  • Kiến thức bảo hiểm thai sản
  • Bảo hiểm xã hội
  • Bảo hiểm y tế
• Kiến thức thẻ ngân hàng
  • Kiến thức thẻ tín dụng
  • Kiến thức thẻ ATM
  • Kiến thức thẻ trả trước
  • Kiến thức thẻ Visa
  • Kiến thức thẻ Mastercard
  • Chuyển tiền ngân hàng
  • Tin khuyến mại
• Kiến thức vay vốn
  • Kiến thức vay tín chấp
  • Kiến thức vay tiêu dùng
  • Kiến thức vay trả góp
  • Kiến thức vay tiền mặt
  • Kiến thức vay thấu chi
  • Kiến thức vay thế chấp
  • Kiến thức vay mua nhà
  • Kiến thức vay mua xe
  • Kiến thức vay kinh doanh
  • Kiến thức vay du học
• Kiến thức tiền gửi
  • Kiến thức gửi tiết kiệm
  • Kiến thức tiền gửi
  • Thông tin lãi suất gửi tiết kiệm
  • Gửi tiết kiệm dài hạn
  • Gửi tiết kiệm ngắn hạn
  • Gửi tiết kiệm online
• Kiến thức chứng khoán
  • Kiến thức chứng khoán
  • Kiến thức cổ phiếu
  • Kiến thức trái phiếu
  • Kiến thức chứng chỉ quỹ
  • Kiến thức đầu tư

Công cụ

• Giá vàng
• Tỷ giá ngoại tệ
• Tìm cây ATM
• Tìm chi nhánh ngân hàng
• Tìm chi nhánh công ty bảo hiểm
• Tra cứu điểm ưu đãi thẻ
• Tính lãi tiền gửi
• Tính số tiền vay phải trả hàng tháng
• Tính số tiền có thể vay
• Tìm bệnh viện
• Danh bạ ngân hàng
• Danh sách công ty bảo hiểm
• Danh bạ internet banking
• Trung tâm hỏi đáp

Gặp khách hàng Xem thêm

• Gặp chuyên gia
• Thẻ cứu hộ xe máy
• Tư vấn bảo hiểm nhân thọ
• Tư vấn bảo hiểm sức khỏe
• Tư vấn thẻ tín dụng
• Tư vấn vay tín chấp
• Tư vấn vay thế chấp
• Tư vấn vay tiền mặt
• Tư vấn vay mua nhà
• Tư vấn vay mua xe
• Tư vấn gửi tiết kiệm
• Tư vấn bảo hiểm ô tô
• Tư vấn bảo hiểm du lịch
• Tư vấn bảo hiểm nhà
• Tư vấn bảo hiểm bệnh hiểm nghèo
• Mua bảo hiểm cho gia đình

• 
• Đăng nhập
• Đăng ký tài khoản khách hàng
• Đăng ký tài khoản tư vấn viên

SO SÁNH QUYỀN LỢI BẢO HIỂM NHÂN THỌ Trang chủ Blog Chứng khoán Định giá cổ phiếu theo phương pháp PayBack Time Chứng khoán Phan Thị Linh Chi

- 23/07/2021

0

Phan Thị Linh Chi Chứng khoán

23/07/2021

0

Định giá cổ phiếu theo phương pháp Payback Time là một trong những phương pháp định giá cổ phiếu được nhiều nhà đầu tư tìm hiểu. Vậy định giá cổ phiếu theo phương pháp Payback Time là gì?

Mục lục [Ẩn]

Định giá cổ phiếu theo phương pháp Payback Time là gì?

Định giá cổ phiếu theo phương pháp Payback Time là phương pháp định giá cổ phiếu được gọi tên theo cuốn sách Pay Back Time (Ngày Đòi Nợ) của tác giả Phil Town. Trong đó, phương pháp định giá này đặc biệt chú trọng đến phương pháp đầu tư giá trị 4M Pay Back Time – mua tích trữ các doanh nghiệp.

Cốt lõi phương pháp 4M PayBack Time là mua những thứ có giá cả bằng 1/2 lần giá trị. Đúng như trích dẫn từ cuốn sách PayBack Time: "Chỉ mua một thứ khi giá cả nhỏ hơn hoặc bằng 1/2 lần giá trị và tích lũy nó đến khi bạn giàu”.

Cách định giá cổ phiếu theo phương pháp Payback Time

Cổ phiếu trên thị trường chứng khoán thực chất chính là một hàng hóa được giao dịch mua - bán. Giá của cổ phiếu sẽ có lúc cao, lúc thấp và cũng có khi cổ phiếu được bán đúng với giá thật của nó. Giá cổ phiếu sẽ thay đổi bởi sự tác động kết hợp của nhiều yếu tố. Bạn có thể tìm hiểu các yếu tố quyết định đến giá cổ phiếu để có những phân tích, nghiên cứu chính xác nhất.

Cuốn sách Pay Back Time (Ngày Đòi Nợ) của tác giả Phil Town

Đối với việc áp dụng phương pháp 4M – Pay Back Time vào định giá, đầu tư cổ phiếu doanh nghiệp bạn cần phải đảm bảo 4 tiêu chí (4 chữ M) như sau:

Meaning (Ý nghĩa ngành nghề)

Theo chữ M đầu tiên này, nhà đầu tư cần phải hiểu về doanh nghiệp phát hành cổ phiếu mà bạn quan tâm. Bởi cổ phiếu là một phần của doanh nghiệp đứng sau. Cho nên, Phil Town cho rằng nhà đầu tư cần phải hiểu doanh nghiệp đó đang hoạt động ở lĩnh vực nào? Vị trí của doanh nghiệp trong lĩnh vực hoạt động?

Thông qua các kênh truyền thông như báo chí, truyền hình, internet hoặc các báo cáo tài chính thường niên của doanh nghiệp... nhà đầu tư hãy nắm bắt các con số về kết quả hoạt động kinh doanh.

Tác giả Phil Town đã đúc kết lại từ câu châm ngôn của Buffett, thành một nguyên tắc liên quan đến việc am hiểu ngành nghề mà ông gọi là “Quy tắc 10-10” như sau: “Quy tắc 10-10: nếu suy nghĩ 10 phút mà vẫn không sẵn sàng nắm giữ công ty trong 10 năm, thì đừng mua nó!”

Moat (Doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững?)

Theo tác giả Phil Town, lợi thế cạnh tranh của một doanh nghiệp thông thường được cấu thành từ rất nhiều giá trị vô hình, cho nên đòi hỏi sự suy xét của mỗi người. Vì vậy, Phil Town đã gợi ý ra 5 lợi thế định tính và 5 biểu hiện định lượng để chúng ta xét đoán doanh nghiệp dễ dàng hơn. Cụ thể:

5 lợi thế định tính (qualitative):

• Nhãn hiệu: Sản phẩm/dịch vụ mà bạn sẵn sàng trả nhiều tiền hơn vì uy tín của nó
• Bí quyết: Công ty sở hữu bằng sáng chế/bí quyết kinh doanh
• Phí sử dụng: Công ty có khả năng khống chế thị trường và thu phí người dùng
• Chuyển đổi
• Chi phí thấp: Chi phí sản phẩm thấp đến mức không có đối thủ nào cạnh tranh được 

Phil Town liệt kê rất nhiều lợi thế cạnh tranh, nhưng mỗi người sẽ có sở thích và khẩu vị đầu tư riêng.

5 biểu hiện định lượng (quantitative):

• ROIC: Ít nhất 20%, bền vững qua nhiều năm (ROIC = Lợi nhuận sau thuế/ (Vốn chủ sở hữu + Nợ vay ròng), thể hiện hiệu quả sinh lợi trên vốn đầu tư, nên được so sánh với lãi suất.
• Tăng trưởng vốn chỉ sở hữu: Tối thiểu đạt 10% tăng trưởng kép/năm
• Tăng trưởng lợi nhuận thuần: Tối thiểu đạt 10% tăng trưởng kép/năm
• Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: Phải xấp xỉ lợi nhuận, ổn định nhiều năm
• Nợ vay ròng: Không vượt quá 3x lợi nhuận sau thuế

Management (Ban lãnh đạo có đáng tin cậy?)

Một doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh, lợi nhuận tăng trưởng, không nợ vay vẫn có thể là một công ty không tốt nếu ban lãnh đạo không tốt hoặc làm giả các số liệu trên báo cáo tài chính. 

Với chữ M này Phil Town đặt ra các câu hỏi mà nhà đầu tư nên trả lời như sau:

• Liệu ban lãnh đạo có hành động vì cổ đông?
• Liệu ban lãnh đạo có tập trung vào hoạt động cốt lõi?
• Liệu ban lãnh đạo có tinh thần cầu tiến, đặt mục tiêu cao?

Margin of safety (Biên an toàn)

Biên an toàn là tỷ lệ doanh thu có thể sụt giảm đến mức bắt đầu bị thua lỗ. 

Cách tính biên an toàn: Biên an toàn = Doanh thu kỳ vọng - Doanh thu hòa vốn / Doanh thu hòa vốn

Chiến lược của Phil Town chia sẻ trong cuốn sách PayBack Time là chờ đợi đến khi giá cả của doanh nghiệp đó thấp hơn từ 25% - 50% so với giá trị thực, ông sẽ bắt đầu mua tích trữ một cách tự tin. Giá càng giảm, ông lại càng hăng hái mua thêm.

Trong quyển "Ngày đòi nợ, Phil Town đã trích dẫn lại nghiên cứu của giáo sư đại học Yale – Robert Shiller - Người đã nghiên cứu hàng trăm năm lịch sử định giá của chứng khoán Mỹ, và ông rút ra được một bài học quan trọng rằng:

“Nếu bạn mua cổ phiếu vào lúc thị trường có chỉ số P/E điều chỉnh(*) thấp hơn 10, thì khả năng rất cao bạn sẽ đạt mức sinh lợi trên 20% trong 5 năm tiếp theo”

Đối với biên an toàn, mẫu chốt của nó chính là tinh thần kỷ luật. Nhà đầu tư cần quyết tâm không để cảm xúc và sự sợ hãi bỏ lỡ cơ hội khiến mình phải trả giá quá cao, không còn biên độ an toàn cho các rủi ro bất ngờ xuất hiện. Vì vậy, nhà đầu tư phải giữ kỷ luật để không bao giờ được trả cao hơn, hoặc thậm chí ngang bằng giá trị thực của cổ phiếu.

Trong Payback Time cần chú ý đên phương pháp đầu tư giá trị 4M 

Những lưu ý khi định giá cổ phiếu theo phương pháp Payback Time

Khi định giá cổ phiếu theo phương pháp Payback Time, các nhà đầu tư cần lưu ý:

- Hãy tìm hiểu kỹ về mô hình kinh doanh của doanh nghiệp

- Luôn cập nhật kịp thời và đầy đủ các thông tin về hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

- Thời điểm bán cổ phiếu: Nhà đầu tư cá nhân nên cân nhắc bán ra với 3 trường hợp mà Phil Town đưa ra như sau:

• Giá cổ phiếu vượt cao hơn 25% so với giá trị thực: Nhà đầu tư cá nhân cần có nguyên tắc bán – không được để cảm xúc lấn át đi lý trí.
• Lợi thế cạnh tranh hoặc tình hình tài chính của công ty kém dần: Sự sụt giảm thị phần, xuất hiện ngày càng nhiều đối thủ cạnh tranh có chi phí thấp hơn, tiền mặt dần cạn kiệt, nợ vay chồng chất là những dấu hiệu cho việc moat của công ty đang từ từ biến mất.
• Khi ta tìm được công ty tuyệt vời khác ở giá rẻ hơn: Trường hợp này thường xuyên xảy ra, nhà đầu tư nên cân nhắc bán một phần để thu hồi vốn (chỉ giữ lại phần lợi nhuận), tái đầu tư vào công ty mới đó.

Trên đây là cách định giá cổ phiếu theo phương pháp Payback Time. Hy vọng với những thông tin này, bạn đã hiểu về phương pháp Payback Time trong định giá cổ phiếu để có thể đưa ra các quyết định đầu tư đúng đắn.

• Thanh khoản là gì? Những thông tin cơ bản về thanh khoản

• Lệnh ATC trong chứng khoán là gì? Cách sử dụng lệnh ATC

• Giao dịch chứng khoán T+3 là gì? Việc rút ngắn chu kỳ thanh toán từ T+3 sang T+2 có ý nghĩa như thế nào?

Đóng góp bài viết của các bạn bằng cách gửi bài viết Tại đây

Theo thị trường tài chính Việt Nam

#Kiến thức chứng khoán

Đánh giá bài viết:

(0 lượt)

(0 lượt)

Bài viết có hữu ích không?

Có Không

Tư vấn miễn phí

Tỉnh/Thành phố * TP Hà Nội TP HCM TP Cần Thơ TP Đà Nẵng TP Hải Phòng An Giang Bà Rịa - Vũng Tàu Bắc Giang Bắc Kạn Bạc Liêu Bắc Ninh Bến Tre Bình Định Bình Dương Bình Phước Bình Thuận Cà Mau Cao Bằng Đắk Lắk Đắk Nông Điện Biên Đồng Nai Đồng Tháp Gia Lai Hà Giang Hà Nam Hà Tĩnh Hải Dương Hậu Giang Hòa Bình Hưng Yên Khánh Hòa Kiên Giang Kon Tum Lai Châu Lâm Đồng Lạng Sơn Lào Cai Long An Nam Định Nghệ An Ninh Bình Ninh Thuận Phú Thọ Phú Yên Quảng Bình Quảng Nam Quảng Ngãi Quảng Ninh Quảng Trị Sóc Trăng Sơn La Tây Ninh Thái Bình Thái Nguyên Thanh Hóa Thừa Thiên Huế Tiền Giang Trà Vinh Tuyên Quang Vĩnh Long Vĩnh Phúc Yên Bái Chọn dịch vụ tư vấn * Thẻ tín dụng Vay tín chấp Vay thế chấp Gửi tiết kiệm Vay mua nhà Vay mua xe Bảo hiểm nhân thọ Bảo hiểm sức khỏe Bảo hiểm ô tô Bảo hiểm thai sản Bảo hiểm du lịch Bảo hiểm nhà Bảo hiểm bệnh hiểm nghèo Chứng chỉ quỹ Trái phiếu doanh nghiệp Chứng khoán Tôi đã đọc, hiểu và đồng ý về chính sách bảo mật, thỏa thuận sử dụng của công ty.

Bạn chưa đồng ý với chúng tôi

ĐĂNG KÝ NGAY

Bình luận

Hãy Đăng nhập hoặc Tạo tài khoản để gửi bình luận Nội quy: Bình luận có tối thiểu 10 ký tự, gõ tiếng việt có dấu, không chứa nội dung tục tĩu. Nếu bị báo cáo vi phạm quá 10 lần sẽ bị banned nick. Gửi bình luận Có bình luận Mới nhất

• Mới nhất

• Cũ nhất

• Bình luận hay nhất

Xem thêm

Có thể bạn quan tâm

Thanh khoản là gì? Những thông tin cơ bản về thanh khoản

ROA, ROE là gì? Cách phân tích tài chính theo ROA và ROE

Cách phân tích khối lượng giao dịch để chọn điểm mua chứng khoán chính xác

Cổ phiếu ESOP là gì? Điều kiện, lợi ích khi phát hành ESOP

Lệnh ATC trong chứng khoán là gì? Cách sử dụng lệnh ATC

Góc nhìn

Tỷ suất sinh lợi là gì? Ví dụ và cách tính tỷ suất sinh lợi

Tại sao nên mua bảo hiểm y tế trước khi mua bảo hiểm nhân thọ?

6 trường hợp nên nhanh chóng thay đổi đại lý bảo hiểm nhân thọ

Ai nên mua bảo hiểm liên kết đơn vị?

8 lý do khiến phí bảo hiểm nhân thọ của bạn cao hơn những người khác

SO SÁNH QUYỀN LỢI BẢO HIỂM NHÂN THỌ Mục đích tham gia Chọn nhu cầu tài chính Đầu tư Tiết kiệm Bảo vệ Hưu trí Giáo dục

Chọn mục đích tham gia

Giải pháp bảo vệ gia tăng Chọn giải pháp bảo vệ gia tăng Quyền lợi chăm sóc sức khỏe Quyền lợi thai sản Quyền lợi miễn đóng phí Bảo hiểm bệnh hiểm nghèo Bảo hiểm tai nạn cá nhân Bảo hiểm tử vong/thương tật

Chọn giải pháp bảo vệ

Họ tên

*

Email

*

Số điện thoại

*

Tỉnh/Thành phố

*

Chọn Tỉnh/Thành phố TP Hà Nội TP HCM TP Cần Thơ TP Đà Nẵng TP Hải Phòng An Giang Bà Rịa - Vũng Tàu Bắc Giang Bắc Kạn Bạc Liêu Bắc Ninh Bến Tre Bình Định Bình Dương Bình Phước Bình Thuận Cà Mau Cao Bằng Đắk Lắk Đắk Nông Điện Biên Đồng Nai Đồng Tháp Gia Lai Hà Giang Hà Nam Hà Tĩnh Hải Dương Hậu Giang Hòa Bình Hưng Yên Khánh Hòa Kiên Giang Kon Tum Lai Châu Lâm Đồng Lạng Sơn Lào Cai Long An Nam Định Nghệ An Ninh Bình Ninh Thuận Phú Thọ Phú Yên Quảng Bình Quảng Nam Quảng Ngãi Quảng Ninh Quảng Trị Sóc Trăng Sơn La Tây Ninh Thái Bình Thái Nguyên Thanh Hóa Thừa Thiên Huế Tiền Giang Trà Vinh Tuyên Quang Vĩnh Long Vĩnh Phúc Yên Bái

Chọn Tỉnh/Thành phố

Nhấp chọn “Xem kết quả”, nghĩa là bạn đã đọc, hiểu và chấp nhận chính sách bảo mật, thỏa thuận sử dụng của chúng tôi

Xem kết quả

SO SÁNH QUYỀN LỢI BẢO HIỂM NHÂN THỌ

Họ và tên *

Email *

Số điện thoại *

Tỉnh/Thành phố *

Chọn Tỉnh/Thành phố TP Hà Nội; TP HCM; TP Cần Thơ; TP Đà Nẵng; TP Hải Phòng; An Giang; Bà Rịa - Vũng Tàu; Bắc Giang; Bắc Kạn; Bạc Liêu; Bắc Ninh; Bến Tre; Bình Định; Bình Dương; Bình Phước; Bình Thuận; Cà Mau; Cao Bằng; Đắk Lắk; Đắk Nông; Điện Biên; Đồng Nai; Đồng Tháp; Gia Lai; Hà Giang; Hà Nam; Hà Tĩnh; Hải Dương; Hậu Giang; Hòa Bình; Hưng Yên; Khánh Hòa; Kiên Giang; Kon Tum; Lai Châu; Lâm Đồng; Lạng Sơn; Lào Cai; Long An; Nam Định; Nghệ An; Ninh Bình; Ninh Thuận; Phú Thọ; Phú Yên; Quảng Bình; Quảng Nam; Quảng Ngãi; Quảng Ninh; Quảng Trị; Sóc Trăng; Sơn La; Tây Ninh; Thái Bình; Thái Nguyên; Thanh Hóa; Thừa Thiên Huế; Tiền Giang; Trà Vinh; Tuyên Quang; Vĩnh Long; Vĩnh Phúc; Yên Bái;

Nhấp chọn “Xem kết quả”, nghĩa là bạn đã đọc, hiểu và chấp nhận các chính sách bảo mật, thỏa thuận sử dụng của chúng tôi

XEM KẾT QUẢ