Đồng Loạt Nâng định Giá, Các Công Ty Chứng Khoán Kỳ Vọng Gì ở Cổ ...

Kết phiên 5/7, cổ phiếu TCB sát trần 6,8% lên 58.000 đồng/cp. Với mức giá trên, TCB đã chính thức xác lập đỉnh lịch sử, gấp gần 3 lần giá cùng thời điểm năm 2020. Khối lượng giao dịch khớp lệnh trong phiên ở mức gần 46,7 triệu đơn vị, chỉ thấp hơn kỷ lục 48,6 triệu cổ phiếu ghi nhận vào ngày 14/10/2020.

Sau phiên tăng mạnh ngày hôm qua, vốn hóa của Techcombank đã xác lập kỷ lục mới ở 203.284 tỷ đồng, chính thức vượt cả hai ''ông lớn'' gốc quốc doanh là VietinBank và BIDV.

Trong báo cáo mới công bố, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) kỳ vọng Techcombank sẽ tiếp tục công bố lợi nhuận tăng trưởng ổn định trong quý 2/2021 với 5.671 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 2,8% so với quý trước và tăng 56,8% so với cùng kỳ 2020.

Theo VDSC, đà tăng mạnh mẽ này dựa trên yếu tố tăng trưởng tín dụng so với cùng kỳ đạt mức cao nhất trong hai năm qua và NIM mở rộng trên nền so sánh thấp.

VDSC ước tính rằng Techcombank đã sớm đạt hạn mức tín dụng vào đầu quý này. Ngân hàng đã đề xuất với NHNN về việc nới hạn mức tăng trưởng tín dụng. Dựa trên kết quả kinh tế gần đây vừa được công bố, nhiều khả năng NHNN sẽ tự tin trong việc cấp hạn mức tín dụng tương đối cao. Nhóm phân tích kỳ vọng hạn mức tăng trưởng tín dụng 20% của Techcombank sẽ được công bố vào đầu quý 3.

Trong báo cáo cập nhật, VDSC duy trì quan điểm tích cực đối với Techcombank khi xem xét NIM sau điều chỉnh rủi ro, nền tảng huy động mạnh với hệ sinh thái lớn, ROA vượt trội và cơ sở vốn vững chắc. Chiến lược tăng trưởng giai đoạn 2021-2025 sẽ tận dụng các lợi thế cạnh tranh của ngân hàng để thúc đẩy ROE cao hơn. Đà tăng giá của cổ phiếu ngân hàng đã kéo hệ số định giá trung bình ngành, đóng góp đáng kể vào việc điều chỉnh định giá.

Trên cơ sở đó, VDSC nâng giá mục tiêu TCB lên 67.000 đồng/cổ phiếu, tăng 32% so với mục tiêu trước đó. So với giá đóng cửa của ngày 5 tháng 7, mức sinh lợi dự kiến là 15,5%.

Tại báo cáo cập nhật mới đây, Công ty Chứng khoán MB (MBS) cho rằng Techcombank nhiều khả năng được nới room ngoại lên 49% trong tương lai. Cụ thể, theo hiệp định EVFTA, các ngân hàng Châu Âu sẽ được nâng tỷ lệ sở hữu cổ phần tại hai ngân hàng Việt Nam lên tối đa 49% mà không phải chờ quyết định nới room chung.

"Hiện tại, có 4 ngân hàng thương mại cổ phần đáp ứng đủ các tiêu chí và hết room ngoại là Techcombank, VPBank, ACB và TPBank. Do đó, việc nới room ngoại của Techcombank được đánh giá khả quan trong tương lai", MBS nhận định.

Vừa qua, Techcombank cũng đã hợp tác với Vinmart+ và kiosk Phúc Long. Mô hình sản phẩm mới tích hợp tiêu dùng thiết yếu, dịch vụ tài chính ngân hàng và phục vụ đồ uống ngay tại chỗ cho khách hàng được kết hợp lần đầu tiên. Theo kế hoạch, trong 12 tháng tiếp theo, hệ thống này sẽ được mở rộng 1.000 kiosk.

MBS đánh giá việc xây dựng mô hình mới kèm theo nhiều ưu đãi cho khách hàng sử dụng thẻ Techcombank khi mua sắm sẽ đem lại một lượng lớn khách hàng mới cũng như tăng tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) cho ngân hàng, đóng góp phần lớn vào sự tăng trưởng của tiền gửi năm 2021.

Ngoài ra, tỷ lệ CASA cũng Techcombank cũng kỳ vọng được cải thiện nhờ sự phát triển của thị trường chứng khoán và từ Công ty Chứng khoán Techcombank (TCBS), đặc biệt là mô hình liên kết tài khoản tiền của ngân hàng.

Theo dự báo của MBS, doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm 2021 của Techcombank lần lượt là hơn 32.000 tỷ và gần 20.000 tỷ đồng, tăng trưởng 19% và 26% so với năm trước.

Với dự phóng trên, MBS đưa ra giá mục tiêu cho TCB là 52.500 đồng/cp, tức tăng khoảng 3,3% so với thời điểm công bố báo cáo trên (22/6). Như vậy, thị giá của TCB hiện tại đã cao hơn 10,5% giá mục tiêu của MBS.

Vào trung tuần tháng 5, giá mục tiêu TCB được Chứng khoán Bản Việt (VCSC) kỳ vọng là 61.300 đồng/cp, tương ứng với tỷ lệ sinh lời dự tính vào khoảng hơn 30%.

VCSC nâng giá mục tiêu TCB thêm 38% so với báo cáo gần nhất dựa trên ba quan điểm chính: (1) Techcombank có chi phí huy động vốn thấp nhất trong số các ngân hàng trong danh mục theo dõi với tỷ lệ CASA quý 1/2021 đạt 44,2% báo hiệu tính ổn định trong việc duy trì ở mức cao và khoảng cách xa so với ngân hàng đứng thứ hai là MBB ở mức 36,9%. (2) Dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2021 là 26% khi NHNN sẽ dựa vào các ngân hàng như Techcombank để bù đắp cho mức tăng trưởng tín dụng kỳ vọng khiêm tốn hơn tại BIDV và VietinBank. (3) Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ vào năm 2021 sẽ thúc đẩy tăng trưởng cho vay mua nhà và cho vay bán buôn - cả 2 đều là thế mạnh đặc biệt của Techcombank.

Trong báo cáo ra ngày 26/4/2021, UBS – Tổ chức Tài chính hàng đầu thế giới có trụ sở tại Thụy Sỹ, xác định giá kỳ vọng của TCB đến cuối năm 2021 là 52.000 đồng/cổ phiếu. Chỉ sau đó hơn một tháng (1/6/2021), tổ chức này đã tiếp tục điều chỉnh mục tiêu giá cổ phiếu TCB lên 63.000 đồng/cổ phiếu.

Với kết quả vượt kỳ vọng trong quý 1/2021, UBS đã nâng mức dự báo lợi nhuận giai đoạn 2021-2023 của Techcombank lên 11-12% so với dự phóng trước đó.

Cũng vào đầu tháng 6, các nhà phân tích của công ty chứng khoán Maybank Kim Eng (MBKE) nâng giá mục tiêu trong 12 tháng tới của TCB lên 78.000 đồng/cổ phiếu, tăng 45% so với mức định giá trước đó là 51.400 đồng/cổ phiếu.

Các chuyên gia MBKE cho rằng, kết quả kinh doanh năm 2020 và quý 1/2021 của Techcombank có được nhờ mô hình lấy khách hàng làm trọng tâm, quản lý theo toàn chuỗi qua đó giảm thiểu rủi ro, gia tăng lợi nhuận và tập khách hàng chất lượng liên tục được mở rộng. Các chỉ báo (hệ số an toàn vốn (CAR), CASA, NIM v.v) đều đứng đầu ngành ngân hàng.

MBKE cũng tin rằng sự ghi nhận của thị trường đối với nền tảng vững chắc của ngân hàng, cũng như các bước triển khai chiến lược số 2021-25 sẽ giúp định giá cổ phiếu ở mức cao hơn, với P/B đạt 2,5 lần cho năm 2021 so với mức 2,1 lần hiện nay.