Giá Tham Chiếu Và Phương Pháp Tính Dễ Hiểu Nhất.

Giá tham chiếu là khái niệm cơ bản cần phải biết khi xem bảng giá chứng khoán. Đúng như tên gọi “giá tham chiếu”, nó là cơ sở để tính toán ra giá trần và giá sàn trong một phiên giao dịch. Bài viết này sẽ trình bày các vấn đề chính yếu nhất liên quan đến giá tham chiếu mà nhà đầu tư cần biết.

Giá tham chiếu là gì?.

Giá tham chiếu trong chứng khoán là một từ ghép có nguồn gốc từ tiếng Anh Reference Price. Trong đó “tham” là tham khảo, “chiếu” là nhìn vào. Giá tham chiếu của ngày giao dịch hôm nay được xác định dựa trên thông tin về giá của ngày giao dịch liền trước. Đó có thể là giá đóng cửa nếu là sàn HOSE và HNX hoặc bình quân giá nếu là sàn UpCom. Quy trình này tạo nên một chuỗi liền mạch về thông tin giá cổ phiếu trên thị trường.

Trong bất kỳ một bảng giá chứng khoán nào, chúng ta cũng sẽ thấy 3 cột thông tin, liền sau cột ghi ký hiệu mã chứng khoán như thế này.

Ở cột Tham chiếu chúng ta sẽ thấy 3 cột nhỏ hơn, bao gồm:

• TC là tham chiếu.
• Trần là giá trần
• Sàn là giá sàn.

Đây là 3 thông tin cơ bản để định hình một ngày giao dịch của bất kỳ mã cổ phiếu nào trên sàn.

Cách tính giá tham chiếu.

Dựa trên tinh thần là một mốc tham chiếu về giá cho phiên giao dịch hôm sau, nên công thức tính giá tham chiếu đều dựa trên giá của phiên liền trước. Nhưng lại có sự khác nhau giữa quy định cách tính ở các sàn. Chi tiết như sau:

Cách tính giá tham chiếu sàn HOSE và HNX.

Giá tham chiếu của phiên giao dịch được xác định bằng giá đóng cửa của ngày giao dịch liền trước đó (trừ một số trường hợp đặc biệt). Giá đóng cửa trên HOSE và HNX được xác định bằng phiên khớp lệnh định kỳ đóng cửa.

Sàn HOSE và HNX là 2 sàn có mức độ hoàn thiện thông tin và công bố thông tin đầy đủ nhất (HO > HNX). Ở HO có đầy đủ các phiên chức năng như phiên định kỳ mở cửa, phiên khớp lệnh liên tục, phiên định kỳ đóng cửa (HNX cũng có) nên việc xác định cở sở giá trở nên dễ dàng hơn.

Cách tính giá tham chiếu sàn UpCom.

Khác với sàn HOSE và HNX, sàn Upcom không có phiên định kỳ đóng cửa. Bởi vậy, giá đóng cửa trên sàn Upcom được tính bằng cách lấy bình quân gia quyền giá các giao dịch khớp lệnh liên tục của ngày giao dịch đó (giao dịch thỏa thuận sẽ không được tính). Và đó chính là giá tham chiếu cho ngày hôm sau.

Chúng ta cùng xem một ví dụ về cổ phiếu cụ thể: VGC – Tổng Công ty Viglacera.

Trên hình chúng ta thấy ngày giao dịch là 5/12/2019. Trong phần được khoanh màu xanh là số lượng và giá các lô được khớp lệnh liên tục trong ngày. Chúng ta sẽ copy số liệu và tính giá bình quân gia quyền theo công thức:

Vậy giá bình quân gia quyền của phiên giao dịch ngày 5/12/2019 là 18.360 VNĐ/cổ phiếu. Nhưng do bước giá của sàn Upcom là 100 đồng (giá phải chia hết cho 100) nên giá bình quân gia quyền sẽ làm tròn thành 18.400 VNĐ/cổ phiếu.

Và đây là thông tin của cổ phiếu VGC ngày tiếp theo (6/12/2019) theo thống kê của CafeF

Mở rộng thêm, cách tính giá mở cửa sàn UpCom. Phương pháp tính khá đơn giản, giá khớp lệnh đầu tiên sẽ là giá mở cửa của phiên hôm đó.

Cách tính giá tham chiếu trong các trường hợp đặc biệt.

Bên trên mình đã trình bày cách tính giá tham chiếu trong những ngày giao dịch bình thường. Nhưng trong thực tế, doanh nghiệp niêm yết sẽ phát sinh nhiều vấn đề như trả cổ tức, chuyển sàn giao dịch, … Trong những trường hợp đó thì sẽ có những quy định riêng để tính giá tham chiếu sao cho phản ánh đúng bản chất của giá.

Trong ngày giao dịch không hưởng quyền.

Ở một số ngày giao dịch, chúng ta thấy Giá tham chiếu bị giảm rất nhiều so với cơ sở giá của phiên liền trước. Nguyên nhân của việc này là do nó bị điều chỉnh bởi cổ tức tiền mặt, cổ tức cổ phiếu, cổ phiếu thưởng hoặc quyền mua phát hành thêm.

Vấn đề này tương đối dài và chi tiết mỗi loại cổ tức có sự khác biệt nên mình sẽ trình bày trong 1 bài viết riêng. Mời các bạn đọc thêm: Ngày giao dịch không hưởng quyền và cách tính giá điều chỉnh.

Khi cổ phiếu chuyển sàn.

Về phương pháp tính giá tham chiếu của cổ phiếu khi chuyển sàn. Hiện tại chúng ta chưa có một quy chuẩn nào cho việc này. Cách tính sẽ phụ thuộc vào từng thời điểm, phụ thuộc vào tổ chức niêm yết, tổ chức tư vấn niêm yết tính toán theo phương pháp định giá.

Thời gian gần đây đang áp dụng phương pháp dựa vào giá trung bình 20 phiên gần nhất trước khi đảo sàn để tính giá tham chiếu. (update 13/11/2020).

Trên đây là toàn bộ bài viết trình bày về vấn đề giá tham chiếu trong chứng khoán. Nếu bạn có vấn đề gì cần giải đáp có thể liên hệ trực tiếp hoặc để lại lời nhắn qua google form nhé. Chúc các bạn đầu tư thành công!

Mở trực tiếp SSI – top 2 thị phần môi giới

https://www.ssi.com.vn/

Mở trực tiếp HSC – top 5 thị phần môi giới

https://register.hsc.com.vn/

Mở trực tiếp VPS – top 1 thị phần môi giới

https://openaccount.vps.com.vn/

Bài viết mới nhất

• Tổng hợp kiến thức về Chỉ báo ATR (Average True Range)
• HỘI THẢO “NÂNG HẠNG THỊ TRƯỜNG – DẪN ĐƯỜNG CƠN SÓNG”: GỢI MỞ TƯ DUY ĐẦU TƯ CHO THẾ HỆ NHÀ ĐẦU TƯ TRẺ
• Chỉ báo ASI: thước đo động lượng thực của xu hướng.
• Tìm hiểu về RWA (Tài sản có trọng số rủi ro)
• Chỉ báo Accelerator Oscillator và cách sử dụng hiệu quả.