Hiệu Quả Dự án đầu Tư Xây Dựng Nhà Máy Xỉ Titan Thừa Thiên Huế

Tải bản đầy đủ (.docx) (81 trang)

1. Trang chủ
>>
2. Kinh tế - Quản lý
>>
3. Kế toán

Hiệu quả dự án đầu tư xây dựng nhà máy xỉ titan thừa thiên huế

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (700.34 KB, 81 trang )

ĐẠI HỌC HUẾTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾKHOA KINH TẾ VÀ PHÁT TRIỂN--------------------KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌCHIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂYDỰNG NHÀ MÁY XỈ TITANTHỪA THIÊN HUẾTRẦN THỊ LANNiên khóa: 2012 – 2016Huế, 05/2016ĐẠI HỌC HUẾTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾKHOA KINH TẾ VÀ PHÁT TRIỂN--------------------KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌCHIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂYDỰNG NHÀ MÁY XỈ TITANTHỪA THIÊN HUẾSinh viên thực hiện:Trần Thị LanGiáo viên hướng dẫn:ThS. Đào Duy MinhLớp: K46B - KH-ĐTNiên khóa: 2012 – 2016Huế, tháng 05 năm 20162Lời Cảm ƠnĐể hoàn thành đề tài tốt nghiệp này em xin được gửi lời cám ơnchân thành nhất đến sự dạy dỗ ân cần và chu đáo của Quý Thầy Côgiáo trong Khoa Kinh Tế Và Phát Triển, Trường Đại học Kinh tế Huếtrong 4 năm vừa qua, đã truyền đạt cho em những kiến thức bổ íchnhất.Em xin được bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc nhất đến Thầy giáo ThS.Đào Duy Minh đã giúp đỡ, hướng dẫn tận tình và đầy trách nhiệm choem trong suốt quá trình hoàn thành bài khóa luận tốt nghiệp này.Em xin gửi lời cảm ơn đến các Cô, các Chú, các Anh Chị ở côngty TNHH Nhà nước một thành viên Khoáng sản Thừa Thiên Huế, đặcbiệt là Chú Nguyễn Văn Cừ và Anh Chị ở phòng điều hành sản xuất đãnhiệt tình giúp đỡ, tạo mọi điều kiện thuận lợi nhất trong suốt quá trìnhem thực tập tại Công ty.Mặc dù em đã có nhiều cố gắng song không thể tránh khỏi thiếusót và hạn chế khi thực hiện khóa luận này. Vậy, kính mong Quý ThầyCô giáo và bạn bè đóng góp ý kiến cho em để bài khóa luận tốt nghiệpđược hoàn thiện hơn.Một lần nữa em xin chân thành cảm ơn !Huế, tháng 05 năm 2016Sinh viênTrần Thị Lan3MỤC LỤC4DANH MỤC THUẬT NGỮ VIẾT TẮT VÀ KÝ HIỆUb, CBiến phí, Định phíB/CTỷ lệ lợi ích/chi phí (Benefit/Cost)BEPĐiểm hòa vốn (Break Even Point)CNCông nghiệpCPChi phíDTDoanh thuDTTDòng tiền thuầnĐHĐại họcĐVTĐơn vị tínhGPMBGiải phóng mặt bằngIRRHệ số hoàn vốn nội bộ (Internal Rate of Return)KHKhấu haoMARRSuất sinh lợi tối thiểu chấp nhận được(Minimun Attractive Rate of Return)5MTVMột thành viênNPTNợ phải trảNPVChỉ tiêu lợi nhuận thuần (Net Present Value)NHNgân hàngNHTMNgân hàng thương mạiSPSản phẩmSPQĐSản phẩm quy đổiSTSau thuếTThời gianTNDNThu nhập doanh nghiệpTNKSTài nguyên khoáng sảnTNHHTrách nhiệm hữu hạn6TPThành phốTQTrung quốcTTTrước thuếTTHThừa Thiên HuếUBNDỦy ban nhân dânVATThuế giá trị gia tăng (Value Added Tax)XDCBXây dựng cơ bảnDANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUDANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ7Khóa luận tốt nghiệpSVTH: Trần Thị LanGVHD: Th.S Đào Duy Minh8Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy MinhTÓM TẮT NGHIÊN CỨUNghiên cứu đến những vấn đề liên quan đến đầu tư và hiệu quả đầu tư của dự ánxây dựng nhà máy xỉ titan Thừa Thiên Huế của công ty TNHH Nhà nước MTVKhoáng sản Thừa Thiên Huế. Bài khóa luận sẽ nhằm phân tích hiệu quả, tính khả thicủa dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất xỉ titan tại cụm công nghiệp La Sơn. Đặcbiệt chú trọng vào giai đoạn đầu tư mở rộng hoàn thiện nhà máy xỉ titan và đầu tư dâychuyền sản xuất xỉ titan với công suất 10.000 tấn xỉ titan 90% TiO2/năm.Nghiên cứu với những mục đích chính là nhằm hệ thống hóa các vấn đề lý luânvà thực tiễn về phân tích dự án đầu tư; phân tích đánh giá hiệu quả dự án đầu tư xâydựng nhà máy xỉ titan Thừa Thiên Huế thông qua đó đưa ra những giải pháp nhằmhoàn thiện các dự án đầu tư của công ty TNHH Nhà nước MTV Khoáng sản ThừaThiên Huế trong thời gian tới.Từ các số liệu thu thập được từ các báo cáo tổng kết và các nguồn số liệu thốngkê kết quả hoạt động kinh doanh kết hợp với việc tra cứu các tài liệu nghiên cứu hiệncó về hoạt động đầu tư xây dựng cơ sở sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đượcđăng tải trên báo, tạp chí, internet,…của các nhà khoa học, nhà quản lý. Khóa luận sửdụng phương pháp thống kê để đánh giá hiệu quả kinh tế và hiệu quả tài chính của dựán đầu tư xây dựng nhà máy xỉ titan, phương pháp phân tích, tổng hợp để xác định mốiquan hệ giữa các nội dung nghiên cứu.Trong khuôn khổ đề tài “Hiệu quả dự án đầu tư xây dựng nhà máy xỉ titan ThừaThiên Huế” tôi đã phân tích những chỉ tiêu đánh giá hiệu quả của dự án đồng thời quađó đưa ra những hạn chế mà dự án còn mắc phải trong quá trình thực hiện. Từ đóthông lấy những vấn đề lý luận so với thực tiễn và lấy thực tiễn làm cơ sở kiến nghịnhững giải pháp nhằm giải quyết các vấn đề đặt ra trong quá trình nghiên cứu nhằmhoàn thiện dự án đầu tư xây dựng Nhà máy xỉ titan tại công ty TNHH Nhà nước MTVKhoáng sản Thừa Thiên Huế.SVTH: Trần Thị Lan9Khóa luận tốt nghiệpSVTH: Trần Thị LanGVHD: Th.S Đào Duy Minh10Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy MinhPHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ1. Tính cấp thiết của đề tàiHiện nay, Việt Nam đang trong quá trình xây dựng và phát triển ngành côngnghiệp khai thác đặc biệt là khai thác nguồn khoáng sản, nhằm đáp ứng tốt yêu cầu vàmục tiêu phát triển kinh tế đất nước từng thời kỳ. Việt Nam nằm ở vị trí giao nhau củahai vành đai sinh khoáng: vành đai Tây Thái Bình Dương và vành đai Địa Trung Hải,vì vậy tài nguyên khoáng sản của Việt Nam đa dạng về chủng loại và tương đối phongphú, theo kết quả thăm dò khoáng sản ở nước ta đến nay đã phát hiện được trên 5.000mỏ và điểm quặng với trên 60 loại khoáng sản khác nhau. Trong quá trình công nghiệphóa, hiện đại hóa đất nước, nhiều loại khoáng sản được khai thác và chế biến để phụcvụ nhu cầu tiêu dùng trong nước và một phần cho xuất khẩu.Trên thực tế, khai thác khoáng sản của Việt Nam đang bị khai thác bừa bãi, lãngphí và chủ yếu để xuất khẩu thô. Hiện nay Việt nam vẫn chưa có chiến lược lưu trữTNKS cho nhu cầu phát triển kinh tế xã hội của đất nước. Tình trạng hiện nay khá phổbiến là ở đâu có khoáng sản, ở đó có khai thác, khai thác tối đa và khai thác bất kỳ loạikhoáng sản nào để xuất khẩu. Ngành công nghiệp khai thác khoáng sản đã và đang bộclộ nhiều bất cập và thiếu bền vững.Ở Việt Nam nói chung và tỉnh Thừa Thiên Huế nói riêng thì nguồn khoáng sảncó trữ lượng đáng kể, đặc biệt là nguồn quặng Titan đã được khai thác phục vụ chonhu cầu xuất khẩu trong suốt 10 năm qua. Việc chế biến tinh quặng titan có thể đượctiến hành ở nhiều mức độ khác nhau, về mục đích sản phẩm và quy mô tùy theo nhucầu của thị trường, khả năng tài chính và kỹ thuật. Trong giai đoạn hiện nay khi nềnkinh tế của Việt Nam có sự tăng trưởng cao và hội nhập nền kinh tế thế giới thì nhucầu về các chế phẩm của titan ngày càng lớn. Các dự án được lập với mục tiêu chếbiến xỉ titan từ nguồn nguyên liệu là quặng titan để đạt mục đích tăng giá trị của tàinguyên này. Thừa Thiên Huế cũng là một địa điểm có tiềm năng nên việc đầu tư dự ánxây dựng nhà máy chế biến xỉ titan đang dần được nâng cao.Công ty TNHH Nhà nước MTV khoáng sản Thừa Thiên Huế là một trong nhữngcông ty hàng đầu về khai thác và chế biến khoáng sản titan của Việt Nam, có kinhSVTH: Trần Thị Lan11Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy Minhnghiệm trong khai thác và chế biến các sản phẩm tinh quặng Ilmenite, Rutile,Monazite, bột Zircon và Xỉ titan, đáp ứng yêu cầu về chất lượng của khách hành trongnước và ngoài nước. Sản phẩm được làm nguyên liệu đầu vào cho nhiều ngành côngnghiệp và được sử dụng rộng rãi trong nhiều ngành công nghiệp khác nhau. Vì vậy, dựán đầu tư xây dựng nhà máy xỉ titan góp phần vào phát triển kinh tế nói chung và đốivới doanh nghiệp nói riêng.Xuất phát từ những vấn đề mang tính lý luận và thực tiễn đó, tôi đã chọn đề tài:“Hiệu quả dự án đầu tư xây dựng nhà máy Xỉ Titan Thừa Thiên Huế” cho khóa luậntốt nghiệp của mình.2. Mục tiêu nghiên cứu2.1. Mục tiêu chungĐánh giá hiệu quả dự án đầu tư xây dựng nhà máy Xỉ Titan Thừa Thiên Huế từđó đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư vào xây dựng nhà máy XỉTitan Thừa Thiên Huế.2.2. Mục tiêu cụ thể- Hệ thống hóa những vấn đề lý luận và thực tiễn về hiệu quả đầu tư xây dựngnhà máy Xỉ Titan Thừa Thiên Huế;- Phân tích đánh giá những hiệu quả về tài chính, kinh tế và xã hội của dự án đầutư xây dựng nhà máy Xỉ Titan Thừa Thiên Huế;- Đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư xây dựng nhà máy XỉTitan Thừa Thiên Huế.3. Phương pháp nghiên cứu3.1. Phương pháp thu thập thông tin, số liệuThu thập thông tin, số liệu sơ cấp liên quan đến việc đầu tư xây dựng nhà máy XỉTitan được cung cấp từ công ty. Các số liệu liên quan đến vấn đề nghiên cứu bao gồm:số liệu thống kê về nguồn vốn, chi phí, báo cáo kết quả kinh doanh,... qua các năm củađoạt động đầu tư xây dựng nhà máy. Ngoài ra tiến hành thu thập thông tin từ bên ngoàidoanh nghiệp thông qua các phương tiện truyền thông như internet, các website,...SVTH: Trần Thị Lan12Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy Minh3.2. Phương pháp phân tíchThông qua các thông tin, số liệu thu thập được tiến hành xử lý thông tin, phântích và đánh giá hiệu quả của dự án đầu tư.Phương pháp thống kê mô tả: Sử dụng các chỉ tiêu số tương đối, tuyệt đối nhằmđánh giá những ảnh hưởng cũng như mối quan hệ giữa các yếu tố liên quan đến dự ánđầu tư.Phương pháp thống kê so sánh: Từ những số liệu liên quan đến vấn đề nghiêncứu được lấy từ công ty tiến hành so sánh phân tích và đưa ra kết luận về hiệu quả đàutư xây dựng nhà máy Xỉ Titan Thừa Thiên Huế, so sánh hệ thống các chỉ tiêu qua cácnăm nghiên cứu.3.3. Phương pháp phân tích chi phí – lợi íchPhương pháp này được sử dụng để đánh giá hiệu quả kinh tế, xã hội của dự ánxây dựng nhà máy thông qua những thông tin và số liệu nghiên cứu được.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu4.1. Đối tượng nghiên cứuĐối tượng nghiên cứu: Hiệu quả dự án đầu tư xây dựng nhà máy Xỉ Titan ThừaThiên Huế.4.2. Phạm vi nghiên cứu- Về không gian: Tại công ty TNHH Nhà nước một thành viên khoáng sản ThừaThiên Huế.- Về thời gian: Nghiên cứu đánh giá trong giai đoạn hoạt động của dự án, 20năm kể từ khi dự án đi vào hoạt động năm 2008.SVTH: Trần Thị Lan13Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy MinhPHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨUCHƯƠNG 1: CƠ SỞ KHOA HỌC VỀ HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯXÂY DỰNG NHÀ MÁY XỈ TITAN THỪA THIÊN HUẾ1.1. Cơ sở lý luận1.1.1. Các khái niệm1.1.1.1. Khái niệm dự án và dự án đầu tưa. Khái niệm dự ánCó rất nhiều cách định nghĩa dự án. Tùy thuộc vào từng trường hợp hoặc mụcđích để nhấn mạnh vào khía cạnh nào đó.Theo từ điển mở Wikipedia: “Dự án là một tập hợp các hoạt động có liên quanđến nhau được thực hiện trong một khoảng thời gian có hạn, với những nguồn lực đãđược giới hạn, nhất là nguồn tài chính có giới hạn để đạt được những mục tiêu cụ thể,rõ ràng, làm thỏa mãn nhu cầu của đối tượng mà dự án hướng đến. Thực chất, dự ánlà tổng thể những chính sách, hoạt động và chi phí liên quan với nhau được thiết kếnhằm đạt được những mục tiêu nhất định trong một thời gian nhất định”Ngoài ra theo ThS. Hồ Tú Linh – Trường ĐH Kinh Tế Huế cũng có thể địnhnghĩa: “Dự án là việc sử dụng các nguồn lực hữu hạn để thực hiện nhiều công việckhác nhau, những có liên quan với nhau và cùng hướng tới một mục tiêu chung nhằmđạt các lợi ích cụ thể”Theo nghĩa chung nhất, dự án là một lịch vực hoạt động đặc thù, một nhiệm vụcần phải được thực hiện với phương pháp riêng, nguồn lực riêng và theo một kế hoạchtiến độ nhằm tạo ra một thực thể mới.Theo luật đầu tư năm 2005 (Luật số 59/2005/QH11) giải thích: “Dự án đầu tư làtập hợp các đề xuất bỏ vốn trung và dài hạn để tiến hành các hoạt động đầu tư trênđịa bàn cụ thể, trong khoảng thời gian xác định”Trong đó, “Hoạt động đầu tư nói chung là sự hy sinh các nguồn lực ở hiện tại đẻtiến hành các hoạt động nào đó nhằm thu về cho người đầu tư các kết quả nhất địnhtrong tương lai lớn hơn các nguồn lực đã bỏ ra để đạt được kết quả đó”.b. Khái niệm dự án đầu tưSVTH: Trần Thị Lan14Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy MinhTheo Luật xây dưng định nghĩa: “Dự án đầu tư là một tập hợp những đề xuất vềviệc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo những đối tượng nhất định nhằm đạtđược sự tăng trưởng về khối lượng, cải tiến hoặc nâng cao chất lượng của sản phẩmhay dịch vụ nào đó trong một khoảng thời gian xác định”Theo TS. Lê Nữ Minh Phương – Trường ĐH Kinh Tế Huế có thể định nghĩa:“Dự án đầu tư là tổng thể các hoạt động với các nguồn lực và chi phí cần thiết đượcbố trí theo một kế hoạch chặt chẽ với quy trình, thời gian và địa điểm xác định nhằmđạt được mục tiêu đã định trước”Dự án đầu tư được xem xét trên nhiều gốc độ. Về mặt hình thức , dự án đầu tư làmột tập hồ sơ tài liệu trình bày một cách chi tiết và có hệ thống các hoạt động và chiphí theo một kế hoạch để đạt được những mục tiêu nhất định trong tương lai.Trên góc độ quản lý, dự án đầu tư là công cụ hoạch định việc sử dụng vốn, vậttư, lao động để tạo ra các kết quả kinh tế tài chính trong một thời gian dài.Trên góc độ kế hoạch hóa, dự án đầu tư là công cụ thể hiện kế hoạch chi tiết củamột công cuộc đầu tư sản xuất kinh doanh, phát triển kinh tế xã hội, làm tiền đề chocác quyết định đầu tư và tài trợ.Xét về mặt nội dung, dự án đầu tư là tập hợp các hoạt động có liên quan với nhauđược kế hoạch hóa nhằm đạt được mục tiêu đã định bằng việc tạo ra các kết quả cụ thểtrong một thời gian nhất định, thông qua việc sử dụng nguồn lực xác định.1.1.1.2. Khái niệm về hoạt động đầu tưHoạt động đầu tư là hoạt động có định hướng của con người, bỏ ra một lượng tàinguyên hoặc vốn sau một khoảng thời gian nhất định nhằm đạt được một mục đích nào đó.1.1.1.3. Khái niệm hiệu quả đầu tưHiệu quả đầu tư là tất cả những lợi ích do việc đầu tư mang lại như: lợi ích kinhtế - xã hội, lợi ích của nhà đầu tư, lợi ích cho người sử dụng.1.1.2. Dự án đầu tư1.1.2.1. Đặc điểm của dự án đầu tưCác dự án đầu tư thường có những đặc điểm cơ bản sau:- Dự án có tính đặc thù, duy nhất: Mỗi dự án đề có những yếu tó đặc thù so vớidự án khác, không có dự án nghiên cứu phát triển hay dự án xây dựng, dự án sản xuấtSVTH: Trần Thị Lan15Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy Minhnào hoàn toàn giống nhau. Mỗi dự án đề phải được tiến hành nghiên cứu tỉ mỉ, thiết kếkỹ thuật cụ thể, việc quản lý và khai thác vận hành cũng có những đặc thù khác nhau.Mỗi dự án là duy nhất, trước và sau nó không có dự án thứ hai giống hệt vậy.- Tính không chắc chắn của dự án: Dự án thường luôn đi kèm với nhiều rủi ro,nhiều yếu tố biến động khó lường, do quá trình thực hiện dự án kéo dài, đòi hỏi nguồnvốn, vật tư và lao động rất lớn, chịu sự tác động của môi trường kinh tế, xã hội, phápluật và các bên liên quan. Các rủi ro tiềm ẩn này có thể xuất hiện và tác động đến mụctiêu và kết quả của dự án. Do vậy, có thể nói rủi ro luôn song hành cùng dự án.- Tính phụ thuộc, xung đột và va chạm: Mỗi dự án có mối quan hệ tác động qualại với các dự án khác và mâu thuẫn với các yếu tố bên ngoài, chẳng hạn như mâuthuẫn với các dự án khác về nguồn lực, đồng thời trong bản thân dự án cũng chứađựng nhiều mâu thuẫn giữa các bộ phận thực hiện dự án, giữa nhiệm vụ và nguồn lựcthực hiện. Quan hệ giữa các dự án là quan hệ chia nhau cùng một nguồn lực khan hiếmcủa tổ chức. Dự án “cạnh tranh” lẫn nhau và với các hoạt động tổ chức sản xuất khácvề tiền vốn, nhân lực, thiết bị,... Trong quản lý, nhiều trường hợp, các thành viên banquản lý dự án lại có “hai thủ trưởng” nên không biết phải thực hiện mệnh lệnh của cấptrên trực tiếp nào nếu hai lệnh lại mâu thuẫn nhau. Do đó, môi trường quản lý dự án cónhiều quan hệ phức tạp nhưng năng động.- Dự án là tạm thời và có chu kỳ sống: Dự án mang bản chất tạm thời, tức là cóthời điểm bắt đầu và thời điểm kết thúc cụ thể (dự án có một điểm xuất phát và đíchđến cụ thể). Việc kết thúc của một dự án là thời điểm để ta bắt đầu nghiên cứu cơ hộiđầu tư cho dự án mới.- Dự án là một hoạt động có mục đích, có kết quả xác định: Mục đích, hay còngọi là mục tiêu tổng thể của dự án là kết quả cuối cùng mà nhà đầu tư mong đợi. Đểđạt được mục đích, bạn có thể phân chia kết quả mong muốn thành các mục tiêu cụ thểcần đạt được trong từng giai đoạn của dự án. Các mục tiêu này cần xác lập nhằm đảmbảo nguyên tắc: cụ thể, đo lường được, khả thi, cân đối về nguồn lực, có thời hạn nhấtđịnh. Tất cả các dự án đều phải có kết quả được xác định rõ. Kết quả này có thể là mộttòa nhà hay một dây chuyền sản xuất hiện đại. Mỗi dự án lại bao gồm một tập hợpnhiều nhiệm vụ cần thực hiện. Mỗi nhiệm vụ cụ thể có một kết quả riêng, độc lập. TậpSVTH: Trần Thị Lan16Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy Minhhợp các kết quả cụ thể của các nhiệm vụ hình thành kết quả chung của dự án. Nói cáchkhác, dự án là một hệ thống phức tạp, được phân chia thành nhiều bộ phận, phân hệkhác nhau để thực hiện và quản lý nhưng đều phải thống nhất đảm bảo các mục tiêuchung về thời gian, chi phí và việc hoàn thành với chất lượng cao.1.1.2.2. Các giai đoạn của dự án đầu tưTừ khí bắt đầu có ý tưởng đầu tư đến khi một dự án có thể bắt đầu đi vào hoạtđộng thường trải qua nhiều bước. Các bước này gộp thành 3 giai đoạn chính, bao gồm:chuẩn bị đầu tư, thực hiện đầu tư và kết thúc đầu tư.- Giai đoạn chuẩn bị đầu tư: Tạo tiền đề và quyết định sự thành công hay thất bạiở 2 giai đoạn sau, đặc biệt là với giai đoạn vận hành kết quả đầu tư. Ở giai đoạn này,vấn đề chất lượng, chính xác của kết quả nghiên cứu. Tổng chi phí giai đoạn chuẩn bịđầu tư chiếm từ 0.5 – 15% vốn đầu tư chảy vào dự án. Làm tốt công tác chuẩn bị đầutư sẽ tạo tiền đề cho việc sử dụng tốt phần vốn còn lại, tạo cơ sở cho quá trình hànhđộng của dự án được thuận lợi, nhanh chóng thu hồi vốn đầu tư là có lãi, nhanh chóngphát huy hết nguồn lực phục vụ dự kiến.+ Nghiên cứu cơ hội đầu tư: Công việc nghiên cứu cơ hội đầu tư là công việcquan trọng nhất, nó dẫn đến định hướng đầu tư và tính khả thi của việc đầu tư.+ Nghiên cứu tiền khả thi: Chỉ thực hiện với dự án có quy mô lớn và phức tạp vềmặt kỹ thuật công nghệ. Sau khi dự án tiền khả thi được chấp nhận, tiến hành lập dựán khả thi.+ Nghiên cứu khả thi: Đây là giai đoạn cuối cùng để sàng lọc và lựa chọn cơ hộiđầu tư khả thi nhất, hiệu quả nhất hoàn thành văn bản dự án để trình cấp có thẩmquyền thẩm định.+ Thẩm định dự án: Tùy theo quy mô của dự án mà Nhà nước có phân cấp chohội đồng thẩm định của bộ, ngành của địa phương tiến hành thẩm định.- Giai đoạn thực hiện đầu tư: Vấn đề thời gian là quan trọng hơn cả, 85 –99.5% vốn đầu tư được chia ra và huy động trong suốt những năm thực hiện đầu tư.Đây là những năm vốn không sinh lời, thời hạn thực hiện đầu tư cũng kéo dài, vốn ứđọng càng nhiều thì tổn thất càng lớn. Thời gian thực hiện đầu tư phụ thuộc vào chấtlượng công tác chuẩn bị đầu tư, quản lý quá trình thực hiện những hoạt động khác cóSVTH: Trần Thị Lan17Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy Minhliên quan trực tiếp đến các kết quả của quá trình thực hiện những hoạt động khác cóliên quan trực tiếp các kết quả của quá trình thực hiện đầu tư đã được xem xét trong dựán đầu tư.+ Hoàn tất các thủ tục để triển khai thực hiện đầu tư: Xin giao hoặc thuê đất, giấyphép khai thác tài nguyên và các loại giấy phép khác nếu có. Chuẩn bị mặt bằng chodự án: đền bù giải phóng mặt bằng, thực hiện kế hoạch tái định cư và phục hồi.+ Thiết kế và lập dự toán thi công, xây lắp công trình: Tiến hành khảo sát, thiếtkế công trình, thẩm định phê duyệt thiết kế và tổng dự toán. Việc lập tổng dự toán ởbất kỳ quy mô nào được coi là khó hiểu và khó có thể tránh trường hợp bội chi. Nhưngthực tế tổng dự toán chỉ là một bảng ước tính và đơn thuần chỉ là một trong nhữngcông cụ quản lý dự án. Có thể tính được tổng dự toán đúng nhất dựa trên cơ sở mộtlịch trình vận động hợp lý các nguồn lực đã biết và những kỳ vọng thuộc năng lựccông tác quản lý.+ Thi công, xây lắp công trình: Tổ chức đấu thầu chọn nhà thầu và cung cấp dịchvụ, ký hợp đồng với bên nhận thầu, thực hiện thi công lắp đặt công trình mới.+ Vận hành thử và nghiệm thu: Hoàn thành công trình dự án, vận hành thử,nghiệm thu bàn giao và kết thúc công việc. Giai đoạn này vấn đề thời gian là quantrọng hơn cả. Ở giai đoạn này, 85 – 99,5% vốn đầu tư của dự án được chi ra nằm khêđộng trong suốt những năm thực hiện đầu tư. Đây là những năm vốn không sinh lời.Thời gian thực hiện đầu tư kéo dài càng ứ đọng vốn, tổn thất càng lớn. Lại thêm nhữngtổn thất do thời tiết gây ra đối với vật tư thiết bị chưa được thi công, đối với các côngtrình đang được xây dựng dở dang. Ngược lại thời gian thực hiện đầu tư lại phụ thuộcvào công tác chuẩn bị, vào việc quản lý quá trình thực hiện đầu tư, quản lý quá trìnhthực hiện những hoạt động khác liên quan trực tiếp đến các kết quả của quá trình thựchiện đầu tư đã được xem xét trong dự án đầu tư.- Giai đoạn kết thúc đầu tư: từ khi bắt đầu khai thác dự án, đánh giá – thanh lý –chấm dứt đầu tư, đến khi bắt đầu có ý tưởng đầu tư một dự án mới đã khép lại một chukỳ của một dự án và bắt đầu mở ra một chu kỳ dự án mới.Vậy, chu kỳ dự án là các thời kỳ mà một dự án cần phải trải qua, bắt đầu từ thờiđiểm có ý định đầu tư cho đến thời điểm kết thúcSVTH: Trần Thị Lan18Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy Minh+ Chu kỳ dự án thông thường: Hầu hết các dự án cần phải trải quan các giai đoạngiống nhau, từ lúc khởi quay cho đến khi hoàn thành.+ Chu kỳ dự án kết thúc nhanh: Đối với loại dự án này, mặc dù có thời kỳ bắtđầu chậm và tăng trưởng nhanh, nhưng thời kỳ kết thúc dự án lại không kéo dài. Dự ánkhông bị kéo dài ở giai đoạn cuối cùng bởi sau khi thực hiện dự án xong thì dự áncũng gần như hoàn thành.1.1.2.3. Vai trò của dự án đầu tưDự án đầu tư có những vai trò quan trọng như sau:- Là phương diện để tìm đối tác trong và ngoài nước liên doanh bỏ vốn đầu tư.- Là phương tiện thuyết phục các tổ chức tài chính tiền tệ trong và ngoài nước tàitrợ cho vay vốn.- Là cơ sở để xây dựng kế hoạch thực hiện đầu tư, theo dõi đôn đốc quá trìnhthực hiện và kiểm tra quá trình thực hiện dự án.- Là văn kiện cơ bản để các cơ quan quản lý Nhà nước xem xét, phê duyệt, cấpgiấy phép đầu tư.- Là căn cứ quan trọng nhất để theo dõi, đánh giá và điều chỉnh kịp thời nhữngtồn đọng và vướng mắc trong quá trình thực hiện và khai thác công trình.- Dự án (báo cáo nghiên cứu khả thi) có tác dụng tích cực để giải quyết nhữngvấn đề nảy sinh trong quan hệ giữa các bên có liên quan đến thực hiện dự án.- Dự án (báo cáo nghiên cứu khả thi) là căn cứ quan trọng để xem xét, xử lý hàihòa mối quan hệ về quyền và nghĩa vụ của các bên tham gia liên doanh, giữa liêndoanh và Nhà nước Việt Nam. Và đây cũng là cơ sở pháp lý để giải quyết khi có tranhchấp giữa các bên tham gia liên doanh.- Dự án (báo cáo nghiên cứu khả thi) còn là căn cứ quan trọng để xây dựng hợpđồng liên doanh, soạn thảo điều luật của doanh nghiệp liên doanh.Với những vai trò quan trọng như vậy không thể coi việc xây dựng một dự ánđầu tư là việc chiếu lệ để đi tìm đối tác, xin cấp vốn, vay vốn, xin giấy phép mà phảicoi đây là một công việc nghiên cứu bởi nó xác định rõ ràng quyền lợi, nghĩa vụ củachính bản thân đơn vị lập dự án trước Nhà nước và nhân dân.1.1.2.4. Phân loại dự án đầu tưSVTH: Trần Thị Lan19Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy MinhTùy thuộc vào quy mô tính chất của dự án để phân loại dự án đầu tư. Căn cứ vào lĩnh vực đầu tư:- Dự án thuộc nhóm công nghiệp.- Dự án thuộc nhóm nông nghiệp.- Dự án thuộc nhóm dịch vụ. Căn cứ vào trình tự lập và trình duyệt dự án đầu tư:- Dự án tiền khả thi.- Dự án khả thi. Căn cứ vào cơ cấu tái sản xuất:- Dự án đầu tư theo chiều rộng: vốn lớn, thời gian thực hiện đàu tư và thời giancần hoạt động để thu hồi đủ vốn lâu, tính chất kỹ thuật phức tạp, độ mạo hiểm cao.- Dự án đầu tư theo chiều sâu: vốn ít hơn, thời gian thực hiện đầu tư không lâu,độ mạo hiểm thấp hơn so với đầu tư theo chiều rộng. Căn cứ vào nguồn vốn:- Dự án đầu tư có nguồn vốn huy động từ nước ngoài.- Dự án đầu tư có nguồn vốn huy động trong nước. Căn cứ theo thời gian thực hiện và phát huy tác dụng để thu hồi vốn đã bỏ ra:- Dự án đầu tư ngắn hạn.- Dự án đầu tư dài hạn. Căn cứ theo vùng lãnh thổNgoài ra, để đáp ứng yêu cầu quản lý và nghiên cứu kinh tế, người ta còn phânchia đầu tư theo quan hệ sở hữu, theo quy mô và theo nhiều tiêu thức khác.1.1.2.5. Yêu cầu đối với dự án đầu tưMột dự án đầu tư để bảo đảm tính khả thi cần đảm bảo những yêu cầu sau:- Tính khoa học và hệ thống: Đòi hỏi những người soạn thảo dự án phải có mộtquá trình nghiên cứu thật tỉ mỉ và kỹ càng, tính toán chính xác cẩn thận từng nội dungcụ thể của dự án (phân tích tài chính, phân tích kỹ thuật). Đồng thời rất cần sự tư vấncủa các cơ quan chuyên môn về dịch vụ đầu tư giúp đỡ.- Tính pháp lý: Các dự án đầu tư cần có cơ sở pháp lý vững chắc, tức là phải phùhợp với chính sách và pháp luật của Nhà nước. Do đó trong quá trình soạn thảo dự ánSVTH: Trần Thị Lan20Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy Minhphải nghiên cứu kỹ chủ trương đường lối chính sách của Nhà nước và các văn bản quychế liên quan đến hoạt động đầu tư.- Tính đồng nhất: Đảm bảo tính thống nhất của các dự án đầu tư thì các dự ánphải tuân thủ các quy định chung của các cơ quan chức năng về hoạt động đầu tư kể cảcác quy định về thủ tục đầu tư. Đối với các dự án quốc tế còn phải tuân thủ những quyđịnh chung mang tính quốc tế.- Tính hiện thực: Để đảm bảo tính hiện thực các dự án phải được nghiên cứu vàxác định trên cơ sở phân tích, đánh giá đúng mức các điều kiện, hoàn cảnh cụ thể cóliên quan trực tiếp hay gián tiếp tới hoạt động đầu tư. Việc chuẩn bị kỹ càng có khoahọc sẽ giúp thực hiện dự án có hiệu quả cao nhất và giảm tới mức tối thiểu các rủi roicó thể xảy ra trong quá trình đầu tư.- Tính hiệu quả: Dự án được thực hiện phải chứng minh được hiệu quả về mặt tàichính cũng như hiệu quả về mặt kinh tế xã hội. Trong quá trình thực hiện đầu tư phảigiải quyết hài hòa mối quan hệ giữa lợi ích nhà đầu tư và lợi ích của xã hội. Quanđiểm thẩm định một dự án tùy thuộc vào góc nhìn của nhà đầu tư và cơ quan thẩmđịnh. Nhà đầu tư và ngân hành đánh giá dự án thông qua chỉ tiêu tối đa hóa lợi nhuận,trong đó cơ quan nhà nước cấp giấy phép đầu tư không xem xét hiệu quả tài chính màquan tâm đến hiệu quả kinh tế xã hội mà dự án mang lại.1.1.3. Hoạt động đầu tư1.1.3.1. Mục đích của hoạt động đầu tưMục đích của đầu tư thể hiện mục đích của chủ đầu tư là thông qua hoạt độngđầu tư thu được một số lợi ích nào đó.Xét về mặt lợi ích thì mục đích của việc đầu tư được thể hiện trên các khía cạnh sau:- Lợi ích kinh tế - tài chính;- Lợi ích kinh tế - chính trị;- Lợi ích trực tiếp, lợi ích gián tiếp, lợi ích trong ngành, lợi ích ngoài ngành;- Lợi ích trước mắt, lợi ích lâu dài;Nếu chủ đầu tư là tư nhân hoặc tổ chức sản xuất kinh doanh thì mục đích của đầutư mang lợi ích kinh tế. Nếu chủ đầu tư là Nhà nước thì lợi ích kinh tế - xã hội chính làmục đích của việc đầu tư, đôi khi mục đích đầu tư lấy lợi ích xã hội là mục đích chính.SVTH: Trần Thị Lan21Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy Minh1.1.3.2. Phân loại đầu tưCó nhiều cách phân loại đầu tư. Ở đây nhằm phục vụ dự án đầu tư, cần quan tâmđến các loại đầu tư sau:a. Đầu tư trực tiếp: Đầu tư trực tiếp là đầu tư mà người bỏ vốn và người quản lýsử dụng vốn là một chủ thể. Đầu tư trực tiếp có thể là đầu tư trong nước hoặc đầu tưnước ngoài tại Việt nam.b. Đầu tư gián tiếp: Đầu tư gián tiếp là đầu tư mà người bỏ vốn và người quản lýsử dụng vốn không phải là một chủ thể.c. Đầu tư trong nước: Đầu tư trong nước là việc bỏ vốn vào sản xuất kinh doanhtại Việt Nam của các tổ chức, công dân Việt nam, người Việt Nam định cư ở nướcngoài, người nước ngoài cư trú lâu dài tại Việt Nam.d. Đầu tư nước ngoài tại Việt Nam: Là đầu tư trực tiếp của người nước ngoài tạiViệt Nam, là việc nhà đầu tư nước ngoài đưa vào Việt Nam vốn bằng tiền hoặc bất kỳtài sản nào khác để tiến hành các hoạt động đầu tư theo luật định của Luật đầu tư nướcngoài tại Việt Nam.e. Đầu tư mới: Là dầu tư để xây dựng các công trình, nhà máy, thành lập mới cáccông ty, mở các cửa hành mới, dịch vụ mới. Đặc biệt của đầu tư mới là không phảitrên cơ sở những cái hiện có mà phát triển lên.f. Đầu tư theo chiều sâu: Là loại đầu tư nhằm khôi phục, cải tạo, nâng cấp, trangbị lại, đồng bộ hóa, hiện đại hóa, mở rộng các đối tượng hiện có.g. Đầu tư phát triển: Là đầu tư trực tiếp nhằm tăng thêm giá trị tài sản, tạo ranăng lực mới hoặc cải tạo, mở rộng, nâng cấp năng lực hiện có vì mục tiêu phát triển,có tác dụng quan trọng trong việc tái sản xuất mở rộng.h. Đầu tư dịch chuyển: Là đầu tư trực tiếp nhằm dịch chuyển quyền sở hữu giá trịtài sản, đầu tư dịch chuyển không làm gia tăng giá trị tài sản. Đầu tư này có ý nghĩaquan trọng trong việc hình thành, phát triển thị trường vốn, thị trường chứng khoán, thịtrường hối đoái,... hỗ trợ cho đầu tư phát triển.1.1.3.3. Những đối tượng tham gia vào hoạt động đầu tư.Các đối tượng tham gia vào quá trình thực hiện đầu tư bao gồm một loạt cácdoanh nghiệp, các cơ quan của Nhà nước, các tổ chức xã hội và các hiệp hội có liênSVTH: Trần Thị Lan22Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy Minhquan đến đầu tư, các khách hàng tiêu thụ sản phẩm của dự án đầu tư, sau đây là một sốđối tượng cụ thể:a. Chủ đầu tưChủ đầu tư là chủ thể quan trọng nhất đóng vai trò quyết định mọi vấn đề củađầu tư. Chủ đầu tư là người sử dụng vốn, người vay vốn hoặc người được giao tráchnhiệm trực tiếp quản lý và sử dụng vốn để thực hiện đầu tư theo quy định của phápluật.Nếu vốn đầu tư của dự án là doanh nghiệp Nhà nước, của các tổ chức sử dụng vốnngân sách Nhà nước, vốn tín dụng do Nhà nước bảo lãnh, vốn tín dụng đầu tư phát triểncủa Nhà nước thì chủ đầu tư do người có thẩm quyền quyết định đầu tư quyết định.b. Các tổ chức tư vấn đầu tư xây dựngCác tổ chức này là các tổ chức chuyên làm các công việc lập dự án đầu tư, khảosát, thiết kế, quản lý việc thực hiện dự án đầu tư. Các tổ chức này làm việc theo chế độhợp đồng với chủ đầu tư.c. Các doanh nghiệp xây dựngCác doanh nghiệp xây dựng chịu trách nhiệm tổ chức xây dựng và lắp đặt máymóc vào công trình theo hợp đồng đã ký với chủ đầu tư.d. Các doanh nghiệp và tổ chức cung cấp các yếu tố đầu vào cho dự án đầu tư ởmọi giai đoạn của quá trình đầu tưe. Các tổ chức cung cấp và tài trợ vốn cho dự án đầu tưf. Các khách hành tiêu thụ sản phẩm đầu ra của dự áng. Các cơ quan của Nhà nước có liên quan đến đầu tư, như: Chính phủ, Bộ Kếhoạch và Đầu tư, Bộ Xây dựng, Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, các Bộchức năng khác của Nhà nước có liên quan, Ủy ban nhân dân các tỉnh và thành phốtrực thuộc Trung ương.h. Các tổ chức xã hội, các hiệp hội có liên quan đến đầu tư, nhất là Hội Xâydựng, Hội Kinh tế, Hội Bảo vệ môi trường và nhân dân ở địa phương đặt dự án.1.1.4. Hiệu quả đầu tư1.1.4.1. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả đầu tưSVTH: Trần Thị Lan23Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy MinhCó nhiều nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả đầu tư, có thể phân chia các nhân tố đóthành các nhóm sau:- Các nhân tố chủ quan như: Trình độ lập và thực hiện các phương án đầu tư kểtừ khi xác định đường lối đầu tư cho đến khi kết thúc đầu tư đưa dự án vào khai thácsử dụng.- Các nhân tố khách quan: Trình độ phát triển kinh tế kỹ thuật của đất nước, khảnăng cung cấp vốn, các nhân tố kinh tế đối ngoại, các nhân tố phi kinh tế và các nhântố ngẫu nhiên khác. Điều kiện khí hậu, dân số, các yếu tố về tài nguyên, môi trường,thủy văn,...đều có thẻ làm ảnh hưởng đến hiệu quả đầu tư.- Các nhân tố ảnh hưởng trực tiếp tới hiệu quả đầu tư: Giải pháp thiết kế côngtrình đã được đầu tư xây dựng, giá cả, trình độ sử dụng công trình đã xây dựng xong,cơ cấu đầu tư, năng suất lao động,... đề là các nhân tố gây ảnh hưởng trực tiếp đến hiệuquả đầu tư.- Các nhân tố ảnh hưởng gián tiếp như: Cơ chế quản lý kinh tế tác động lên quátrình đầu tư xây dựng và sử dụng công trình sau khi xây dựng xong, cơ chế đầu tư tácđộng lên quá trình đầu tư.1.1.4.2. Nâng cao hiệu quả đầu tư.Để dễ dàng hơn trong việc đưa ra các phương án nâng cao hiệu quả đầu tư, ở đây taxét các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả đầu tư theo từng giai đoạn của quá trình đầu tư. Giai đoạn chuẩn bị đầu tưViệc xác định đường lối và chiến lược đầu tư ở giai đoạn này mang một ý nghĩarất quan trọng. Ở bước lập kế hoạch đầu tư phải đặc biệt chú ý giải quyết hợp lý vấnđề cơ cấu đầu tư, phải tiến hành sắp xếp trình tự xây dựng các công trình cụ thể vàphải xác định mức độ ưu tiên cho các lĩnh vực, các ngành mũi nhọn, các công trìnhtrọng điểm.Các công trình được thiết kế sẽ là biểu hiện cụ thể của đường lối phát triển kinhtế, khoa học kỹ thuật của Đảng và Nhà nước. Chính vì vậy mà bước khảo sát thiết kếlà công việc có tầm quan trọng đặc biệt. Ở bước này cần nâng cao chất lượng thăm dò,khảo sát bằng cách áp dụng các thành tựu khoa học kỹ thuật, nâng cao trình độ các cánbộ của các cơ quan thiết kếSVTH: Trần Thị Lan24Khóa luận tốt nghiệpGVHD: Th.S Đào Duy MinhỞ bước thiết kế cần lựa chọn các giải pháp thiết kế về quy hoạch mặt bằng, vềdây chuyền công nghệ có tính kinh tế cao. Trong bước này, để nâng cao hiệu quả vốnđầu tư cần tăng cường áp dụng thiết kế mẫu điển hình và hoàn thiện định mức giá cả. Giai đoạn thực hiện đầu tưỞ giai đoạn này cần áp dụng các biện pháp tổ chức, công nghệ có tính kinh tếcao, tìm mọi biện pháp rút ngắn thời gian thi công, áp dụng xây dựng phân kỳ mộtcách hợp lý, giảm bớt khối lượng thi công dở dang.Để nâng cao hiệu quả đầu tư, nâng cao hiệu quả kinh tế của dự án đầu tư cần tăngcường đảm bảo chất lượng công trình hơn nữa, cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa cáckhâu thi công. Giai đoạn kết thúc đầu tưTrong giai đoạn này, việc thực hiện tốt công tác tổ chức khai thác nhằm tăngthêm kết quả thu nhập do công trình đem lại, thực hiện chế độ bảo hành, bảo hiểm,duy tu sửa chữa nhằm kéo dài thời gian sử dụng công trình là góp phần làm tăng hiệuquả của việc đầu tư.Như vậy, muốn nâng cao hiệu quả đầu tư cần làm đúng, đủ và có hiệu quả tất cảcác khâu trong từng giai đoạn của quá trình đầu tư.1.1.4.3. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả đầu tư.a. Chỉ tiêu lợi nhuận thuần (NPV) Khái niệm: NPV là tổng giá trị hiện tại của toàn bộ dòng tiền phát sinh trong thời giantuổi thọ của dự án khi chiết khấu bằng chi phí sử dụng vốn.SVTH: Trần Thị Lan25

Tài liệu liên quan

• Đánh giá hiệu quả dự án đầu tư xây dựng công trình Phong điện 1-Bình Thuận theo Cơ chế phát triển sạch
  • 115
  • 2
  • 14
• Đánh giá hiệu quả Dự án đầu tư xây dựng Hệ thống thoát nước và xử lý nước thải Thị xã Hà Giang- tỉnh Hà Giang
  • 92
  • 1
  • 9
• Đánh giá hiệu quả dự án đầu tư xây dựng Trạm xử lý nước thải mỏ than Cọc Sáu
  • 102
  • 1
  • 8
• Đánh giá hiệu quả Dự án đầu tư xây dựng hệ thống thoát nước và xử lý nước thải thị xã Hà Giang- tỉnh Hà Giang
  • 88
  • 1
  • 3
• Slide PHÂN TÍCH dự án đầu tư xây DỰNG NHÀ máy xỉ TITAN THỪA THIÊN HUẾ của CÔNG TY TNHH NHÀ nước MTV KHOÁNG sản THỪA THIÊN HUẾ
  • 33
  • 1
  • 14
• Luận văn đánh giá hiệu quả dự án đầu tư xây dựng công trình phong điện
  • 114
  • 865
  • 5
• Phân tích hiệu quả dự án đầu tư xây dựng công trình cầu thủ thiêm
  • 124
  • 987
  • 13
• Luận văn: Đánh giá hiệu quả dự án đầu tư xây dựng công trình Phong điện doc
  • 114
  • 871
  • 0
• Luận văn: Đánh giá hiệu quả Dự án đầu tư xây dựng Hệ thống thoát nước và xử lý nước thải Thị xã Hà Giang- tỉnh Hà Giang potx
  • 90
  • 1
  • 7
• Luận văn: ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TRẠM XỬ LÝ NƯỚC THẢI MỎ THAN CỌC SÁU ppt
  • 103
  • 867
  • 0

Tài liệu bạn tìm kiếm đã sẵn sàng tải về

(992.71 KB - 81 trang) - Hiệu quả dự án đầu tư xây dựng nhà máy xỉ titan thừa thiên huế Tải bản đầy đủ ngay ×