[Học Phân Tích Cơ Bản] Phương Pháp Xác định Giá Trị Doanh Nghiệp ...

Trang chủ » Công Thức Ev » [Học Phân Tích Cơ Bản] Phương Pháp Xác định Giá Trị Doanh Nghiệp ...

Có thể bạn quan tâm

Đăng nhập

Diễn đàn phân tích kỹ thuật Việt Nam Trang chủ Diễn đàn > Trao đổi chung về thị trường chứng khoán Việt Nam > Phương pháp đầu tư chứng khoán > [Học phân tích cơ bản] Phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp để tìm cổ phiếu thực sự tốt

Thảo luận trong 'Phương pháp đầu tư chứng khoán' bắt đầu bởi Bảo Khánh, 14/4/19.

Lượt xem : 14,295

  1. Bảo Khánh

    Bảo Khánh Chứng sỹ

    Tham gia ngày: 23/10/18 Bài viết: 890 Đã được thích: 1,459
    phuong-phap-xac-dinh-gia-tri-doanh-nghiep-de-tim-co-phieu-thuc-su-tot-kakata.jpg ​Giá trị doanh nghiệp (Enterprise value) là một chỉ tiêu trong phân tích cơ bản để xác định toàn bộ giá trị của một công ty. Thuật ngữ này được sử dụng bởi các nhà phân tích để thảo luận về giá trị tổng hợp của một doanh nghiệp thay vì chỉ tập trung vào vốn hóa thị trường hiện tại của nó. Nếu bạn muốn học tốt phân tích cơ bản thì không thể không biết đến thuật ngữ này cũng như vấn đề giá trị doanh nghiệp. GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP (ENTERPRISE VALUE) LÀ GÌ? Giá trị doanh nghiệp (EV) đại diện cho toàn bộ giá trị kinh tế của công ty. Cụ thể hơn, đó là mức giá được mua lại theo lý thuyết mà một nhà đầu tư sẽ phải trả để mua một công ty / doanh nghiệp. Nói cho dễ hiểu hơn, EV là giá trị phải bỏ ra để mua toàn bộ vốn cổ phần, nợ vay của doanh nghiệp, và thường được sử dụng trong trường hợp mua lại doanh nghiệp. Chúng ta sử dụng EV với 2 mục đích chính: + Để biết doanh nghiệp đó đáng giá bao nhiêu tiền + Để định giá doanh nghiệp nhằm so sánh với các doanh nghiệp khác. Câu hỏi đặt ra bây giờ là làm sao để tính được giá trị doanh nghiệp? Công thức đơn giản để tính giá trị doanh nghiệp (EV) như sau: EV = Vốn hóa thị trường + giá trị nợ (tổng nợ) - tiền và các khoản tương đương tiền ​Đó là công thức đơn giản, còn đây là công thức mở rộng để tính giá trị doanh nghiệp chính xác hơn: EV = vốn hóa thị trường + tổng nợ + lợi ích cổ đông thiểu số + giá trị thị trường cổ phiếu ưu đãi - tiền và tương đương tiền phuong-phap-xac-dinh-gia-tri-doanh-nghiep-de-tim-co-phieu-thuc-su-tot-kakata-1.png ​Tiền và các khoản tương đương tiền được loại khỏi trong viêc tính EV vì bản thân khoản mục này đã nằm trong Vốn hóa thị trường của doanh nghiệp. + EV cho biết đánh giá của thị trường về toàn bộ doanh nghiệp đó, bao gồm cả tài sản hữu hình, vô hình. + Trong khi đó, chỉ tiêu Vốn hóa thị trường (Market Capitalization) chỉ cho biết đánh giá của thị trường về giá trị cổ phần. + Tổng nợ bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn của doanh nghiệp. VAI TRÒ CỦA NỢ VÀ TIỀN MẶT TRONG VIỆC XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP (EV) Giá trị doanh nghiệp (EV) bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi giá trị nợ và số lượng tiền mặt trong công ty. Giả sử có hai công ty A và B cùng có giá trị vốn hóa thị trường như nhau là 500 tỷ. Công ty A không có nợ còn công ty B thì nợ 30 tỷ. Công ty B sẽ phải trả lãi mỗi năm (cổ phần ưu đãi hay trái phái chuyển đổi cũng nên được tính là nợ để tiện tính toán vì mỗi nằm cũng đều phải trả lãi). Công ty A có 10 tỷ tiền mặt, trong khi công B không có tiền mặt. Như vậy, nếu tính theo công thức EV, công ty A rẻ hơn công ty B: phuong-phap-xac-dinh-gia-tri-doanh-nghiep-de-tim-co-phieu-thuc-su-tot-kakata-2.png ​ Nợ làm tăng cái giá mà phải trả để mua lại công ty B. Trong khi chỉ cần một mức giá rẻ hơn là đã có thể mua công ty A trong khi A và B xét theo thị trường là ngang giá với nhau. CÁC CHỈ SỐ QUAN TRỌNG LIÊN QUAN ĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP ĐỂ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU phuong-phap-xac-dinh-gia-tri-doanh-nghiep-de-tim-co-phieu-thuc-su-tot-kakata-4.jpg ​ EV/EBIT - Giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận trước thuế và lãi vay Con số này có ý nghĩa tương tự như chỉ số P/E, tuy nhiên nó chính xác hơn ở chỗ P/E tính toán dựa trên giá trị thị trường trong khi EV/EBIT dựa trên giá trị doanh nghiệp. Như chúng ta đã được chia sẻ ở phần trên, giá trị thị trường không thể giúp nhà đầu xác định đúng giá trị của doanh nghiệp. Do đó mà nếu dùng EV/EBIT, chúng ta có thể biết được thực sự cổ phiếu đắt rẻ như thế nào, nó sẽ chính xác hơn P/E. Tuy nhiên, chỉ số này nên được dùng kèm với P/E chứ không nên thay thế hoàn toàn. phuong-phap-xac-dinh-gia-tri-doanh-nghiep-de-tim-co-phieu-thuc-su-tot-kakata-3.png ​ EV/EBIT càng cao thì giá doanh nghiệp càng đắt và ngược lại.
    • Tìm hiểu thêm: Phương pháp định giá cổ phiếu bằng P/E
    EV/EBITDA - Giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao EV/EBITDA cũng tương tự như EV/EBIT nhưng chỉ số này tính luôn cả khấu hao. Vì khấu hao không phải là một chi phí tiền mặt, nó chỉ là chi phí kế toán. Do đó thực không chính xác khi trừ nó đi. Ngày nay, EV/EBITDA được sử dụng khá phổ biến để định giá cổ phiếu. Anh em thử tính EV/EBITDA mà cổ phiếu mình quan tâm xem đắt rẻ thế nào nhé. Hai chỉ số EV/EBITDA và EV/EBIT dưới 10 thường được xem là tốt. Tuy nhiên bạn cũng cần chú ý: So sánh 2 công ty này trong cùng 1 ngành sẽ cho cái nhìn khách quan và chuẩn xác nhất, nên bạn không máy móc hoàn toàn. EV/EBIT hay EV/EBITDA cao có thể do công ty được quá giá trị, nhưng cũng có thể do doanh nghiệp chất lượng tốt, và tăng trưởng ổn định. EV/EBIT hay EV/EBITDA thấp có thể là công ty đinh giá thấp nhưng cũng có thể chất lượng doanh nghiệp kém, nhiều rủi ro. phuong-phap-xac-dinh-gia-tri-doanh-nghiep-de-tim-co-phieu-thuc-su-tot-kakata-5.PNG ​ EV/Sales - Giá trị doanh nghiệp trên doanh thu Nếu hai chỉ số trên xét giá trị doanh nghiệp với lợi nhuận thì EV/Sales lại xét giá trị với doanh thu. Tại sao lại phải xét giá trị với doanh thu? Để nhà đầu tư biết rằng phải đầu tư vào bao nhiêu đồng giá trị doanh nghiệp để có được 1 đồng doanh thu. Doanh thu sẽ ít bị bóp méo hơn so với lợi nhuận bởi vì nó chưa bị trừ đi các loại chi phí. Doanh thu chỉ đơn thuần là tiền bán được hàng, do đó nó sẽ chính xác hơn. Người ta dùng kèm EV/Sales với EV/EBITDA để định giá doanh nghiệp một cách chính xác. Như vậy, chúng ta đã hoàn thành xong nội dung giá trị doanh nghiệp (EV) và các chỉ số để định giá doanh nghiệp liên quan đến EV. Anh em đã có thêm một công cụ để định giá cổ phiếu nữa rồi nhé. Happly investing! Xem thêm: >> [Học phân tích cơ bản] Chỉ số EBITDA và ứng dụng trong phân tích doanh nghiệp
    Quan tâm nhiều Nhân tướng học khuôn mặt: Giải mã vận mệnh qua từng đường nét Nhân tướng học khuôn mặt: Giải mã vận mệnh qua từng đường nét bởi kienthucphunmay, 23/1/26 lúc 11:31 Thay máy nén lạnh 15HP Danfoss SM185S4CC nhanh chóng, bảo hành dài hạn. Gọi Hotline 0931 143 034 Thay máy nén lạnh 15HP Danfoss SM185S4CC nhanh chóng, bảo hành dài hạn. Gọi Hotline 0931 143 034 bởi blocklanh., 24/1/26 lúc 13:56 Lắp đặt máy nén lạnh 15HP Danfoss SM185S4CC tận nơi, giá rẻ tại KCN Tân Bình. Hotline 0931 143 034 Lắp đặt máy nén lạnh 15HP Danfoss SM185S4CC tận nơi, giá rẻ tại KCN Tân Bình. Hotline 0931 143 034 bởi blocklanh., 23/1/26 lúc 13:54 Phân phối*lắp đặt máy nén Danfoss 15HP SM185S4CC hàng mới, bảo hành dài hạn. Hotline 0931 143 034 Phân phối*lắp đặt máy nén Danfoss 15HP SM185S4CC hàng mới, bảo hành dài hạn. Hotline 0931 143 034 bởi blocklanh., 23/1/26 lúc 11:26 Thay block điều hòa 15HP Danfoss SM185S4CC tại KCN Bàu Bàng, bảo hành uy tín. SĐT 0931 143 034 Thay block điều hòa 15HP Danfoss SM185S4CC tại KCN Bàu Bàng, bảo hành uy tín. SĐT 0931 143 034 bởi blocklanh., 23/1/26 lúc 12:51 Bài viết mới Làm IB Không Khó – Khó Là Sống Được Sau 6 Tháng Đầu Làm IB Không Khó – Khó Là Sống Được Sau 6 Tháng Đầu bởi loplimbop, 27/1/26 lúc 22:54 Lắp đặt máy nén Danfoss 12HP SM148T4VC hàng chính hãng, giá ưu đãi tại Long An. SĐT 0931 143 034 Lắp đặt máy nén Danfoss 12HP SM148T4VC hàng chính hãng, giá ưu đãi tại Long An. SĐT 0931 143 034 bởi blocklanh., 27/1/26 lúc 15:58 Bảo Khánh, 14/4/19 #1
    2. Đang tải...
    Bài viết tương tự Diễn đàn Date
    Wyckoff 369 - Nhận diện Phân phối theo phương pháp Wyckoff Phương pháp đầu tư chứng khoán 1/10/24
    MẪU HÌNH NỀN GIÁ PHẲNG Phương pháp đầu tư chứng khoán 8/8/24
    MỘT SỐ THAM KHẢO VỀ CHU KỲ WYCKOFF (PHẦN 2) Phương pháp đầu tư chứng khoán 6/8/24
    MỘT SỐ THAM KHẢO VỀ CHU KỲ THỊ TRƯỜNG THEO WYCKOFF (phần 1) Phương pháp đầu tư chứng khoán 26/7/24
    PTKT: Relative Strength Index (RSI) chỉ số định hình lại cả thế giới Trader (Phần 2) Phương pháp đầu tư chứng khoán 25/7/24

Lượt bình luận : 0

(Bạn phải Đăng nhập hoặc Đăng ký để trả lời bài viết.) Show Ignored Content Tags:
  • enterprise value
  • ev/ebit
  • ev/ebitda
  • ev/sales
  • giá trị doanh nghiệp
  • học phân tích cơ bản
  • phân tích cơ bản
  • định giá cổ phiếu

Chia sẻ trang này

Tweet Tên tài khoản hoặc địa chỉ Email: Bạn đã có tài khoản rồi?
  • Tích vào đây để đăng ký
  • Vâng, Mật khẩu của tôi là:
  • Bạn đã quên mật khẩu?
Duy trì đăng nhập Đăng ký! Tên tài khoản hoặc địa chỉ Email: Mật khẩu: Bạn đã quên mật khẩu? Duy trì đăng nhập Login with Facebook

Facebook KAKATA.VN

TIN MỚI NHẤT

  • loplimbop Làm IB Không Khó – Khó Là Sống... loplimbop posted 27/1/26 lúc 22:54
  • blocklanh. Lắp đặt máy nén Danfoss 12HP... blocklanh. posted 27/1/26 lúc 15:58
  • blocklanh. Lắp đặt block máy lạnh 12HP... blocklanh. posted 27/1/26 lúc 15:33
  • blocklanh. Thay block điều hòa Danfoss... blocklanh. posted 27/1/26 lúc 15:27
  • blocklanh. Cung cấp block lạnh 12HP... blocklanh. posted 27/1/26 lúc 15:20
Đang tải...

Mới trả lời

  • dungdaubac Promotion Trong Trading: Không... dungdaubac replied 26/1/26 lúc 22:40
  • minhputincic Xin code lọc chỉ báo dòng tiền... minhputincic replied 25/1/26 lúc 20:46
  • hungphong12 Liệu VSA có phải là phiên bản... hungphong12 replied 9/1/26
  • Trịnh Văn Anh Chia sẻ code amibroker báo điểm... Trịnh Văn Anh replied 22/12/25
  • Vũ Nguyễn Việt So sánh RRG chart trên... Vũ Nguyễn Việt replied 21/12/25
Đang tải...

Xem nhiều

  • kienthucphunmay Nhân tướng học khuôn mặt: Giải... kienthucphunmay posted 23/1/26 lúc 11:31
  • blocklanh. Thay máy nén lạnh 15HP Danfoss... blocklanh. posted 24/1/26 lúc 13:56
  • blocklanh. Lắp đặt máy nén lạnh 15HP... blocklanh. posted 23/1/26 lúc 13:54
  • blocklanh. Phân phối*lắp đặt máy nén... blocklanh. posted 23/1/26 lúc 11:26
  • blocklanh. Thay block điều hòa 15HP... blocklanh. posted 23/1/26 lúc 12:51
Đang tải...

Nhận định thị trường hàng ngày

  • liamliem Promotion Trong Trading: Không... liamliem posted 26/1/26 lúc 21:09
  • Tuấn Thành VN-Index thủng 1.600, danh mục... Tuấn Thành posted 10/11/25
  • midi_stock49 Tôi không lo thị trường giảm –... midi_stock49 posted 3/11/25
  • midi_stock49 Thị trường chứng khoán tuần... midi_stock49 posted 2/11/25
  • midi_stock49 Bức tranh chứng khoán ngày... midi_stock49 posted 28/10/25
Đang tải...

Tài trợ

Phân tích cổ phiếu hàng ngày

  • tohuan1996 Đầu Tư Chứng Khoán Việt Nam: Cổ... tohuan1996 posted 12/5/25
  • tohuan1996 Báo Cáo Phân Tích Cổ Phiếu VCI... tohuan1996 posted 12/5/25
  • tohuan1996 GVR: Triển vọng ngành cao su... tohuan1996 posted 12/5/25
  • tohuan1996 Đánh giá triển vọng đầu tư VCG... tohuan1996 posted 12/5/25
  • Tuấn Thành Bật Mí Chiến Lược Đầu Tư TCB... Tuấn Thành posted 22/3/25
Đang tải...

Phân tích phái sinh hàng ngày

  • Tuấn Thành Nhận Định VN30F1M Tuần Cuối... Tuấn Thành posted 24/11/25
  • Tuấn Thành Nhận Định Thị Trường Phái Sinh... Tuấn Thành posted 18/10/24
  • Tuấn Thành Nhận Định Thị Trường Phái Sinh... Tuấn Thành posted 16/10/24
  • Tuấn Thành Nhận Định Thị Trường Phái Sinh... Tuấn Thành posted 14/10/24
  • Tuấn Thành Nhận Định Thị Trường Chứng... Tuấn Thành posted 14/10/24
Đang tải...

Thảo luận - Chia sẻ chung

  • phongtranxuthanh Bonus Không Giúp Bạn Giàu Lên –... phongtranxuthanh posted 25/1/26 lúc 22:32
  • VNBull Investment 3 DẤU HIỆU "MÙI TỬ KHÍ": CỔ... VNBull Investment posted 14/1/26
  • Tomy [Kiến thức Wyckoff] Phần 4:... Tomy posted 30/9/25
  • midi_stock49 Dự báo dòng tiền ngành sau ngày... midi_stock49 posted 28/9/25
  • Tomy [Kiến thức Wyckoff] Phần 3:... Tomy posted 26/9/25
Đang tải...

Thống Kê Diễn Đàn

Đề tài thảo luận: 3,819 Bài viết: 12,692 Thành viên: 17,122 Thành viên mới nhất: Quốc Việt Trần

Thành Viên Trực Tuyến

Tổng: 47 (Thành viên: 0, Khách: 41, Robots: 6)

Từ khóa » Công Thức Ev