Kakata In CFA: Hiểu Về Bản Chất Của Dòng Tiền | Diễn đàn Phân Tích ...

Đăng nhập

Diễn đàn phân tích kỹ thuật Việt Nam Trang chủ LỚP HỌC > Lớp học CFA - Chartered Financial Analyst > Môn Financial Reporting Analysis > Kakata in CFA: Hiểu về bản chất của dòng tiền

Thảo luận trong 'Môn Financial Reporting Analysis' bắt đầu bởi Erikvan, 12/5/19.

Lượt xem : 5,864

1. 

   Erikvan The Auror

   Tham gia ngày: 31/12/18 Bài viết: 233 Đã được thích: 65 Giới tính: Nam

   ​ "Tiền là mạch máu nuôi sống công ty" Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Cashflow statement) cung cấp những thông tin cần thiết về những khoản thu chi tiền mặt của doanh nghiệp trong suốt kỳ kế toán. Dòng tiền lúc này sẽ được khái quát trên ba cấu phần chính gồm: dòng tiền hoạt động, dòng tiền đầu tư và dòng tiền tài trợ. Xét trên quan điểm cơ sở dồn tích (accrual) của kế toán thì những thông tin trên quan trọng hơn nhiều so với những con số được đưa lên book trong cuối niên độ trên bảng cân đối kế toán (BS). ​ Chú ý nhỏ về ba dòng tiền CFO, CFI và CFF Dòng tiền thu được từ việc chuyển nhượng, mua bán các khoản đầu tư tài sản nợ (debt) như trái phiếu, tín phiếu, kỳ phiếu... hoặc các khoản liên quan chứng khoán vốn (equity) sẽ được ghi nhận là các hoạt động đầu tư và thuộc dòng tiền CFI chứ không phải là CFF. Ngoài ra, về vấn đề tiền lãi, nếu lãi trả của chúng ta đi vay từ người khác sẽ được ghi nhận là phần tiền nằm trong dòng tiền tài trợ (CFF) trong khi dòng tiền lãi trả cho chúng ta được ghi nhận sẽ là khoản nằm trong dòng tiền kinh doanh (CFO). ​Lưu chuyển tiền trực tiếp - gián tiếp, những câu chuyện còn dang dở Trong phương pháp lưu chuyển tiền trực tiếp, mỗi dòng báo cáo lưu chuyển tiền được ghi nhận bằng cách lấy số từ bảng kết quả kinh doanh và cố gắng những khoản ghi nhận doanh thu và chi phí một cách chi tiết để làm rõ đến từng con số cash thu về và chi ra để lên bản CF với một nỗ lực tối đa và sự tỉ mỉ đến từng góc độ. Tuy nhiên, cách làm này khá mất time và không thường để mở tất cả các số phụ để kiểm lại từng đồng. Tuy nhiên dân kiểm toán hay làm job này với việc lần mò từng khoản giấy tờ chứng từ điều chỉnh và làm mẫu lại cho đẹp. Về phương pháp gián tiếp, bắt đầu từ khoản Net Income để chuyển đổi thành OCF cần phải tìm kiếm và điều chỉnh sự thay đổi trong các giao dịch để tính tiền ra tiền vào dựa trên kỳ sau kỳ trước thay đổi trên các khoản mục. Có thể nói, chính bản lưu chuyển tiền gián tiếp được làm ra từ 2 bản cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. ​ Phân tích lưu chuyển tiền tệ Công cuộc phân tích lưu chuyển dòng tiền trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ được thực hiện bắt đầu từ việc đánh giá nguồn hình thành tiền và tiền được sử dụng cho mục đích gì trong hoạt động sản xuất kinh doanh (OCF), trong hoạt động đầu tư (ICF) và trong hoạt động tài trợ (FCF). Ví dụ, doanh nghiệp trong giai đoạn đầu của chu kỳ kinh doanh, dòng tiền kinh doanh có thể âm khi đoanh nghiệp dùng tiền để tăng các khoản phải thu và tồn kho đồng thười dòng tiền này thường được tài trợ bởi việc phát hành nợ (vay) hoặc phát hành vốn (phát hành cổ phiếu). Trong dài hạn, một doanh nghiệp làm ăn hiệu quả bắt buộc phải tạo ra dòng tiền lớn hơn chi phí đầu tư và đồng thời phải cung cấp lợi tức đủ để trả nợ và trả cho chủ sở hữu. ​ Dòng tiền kinh doanh (CFO) Một người phân tích (analyst) phải hiểu rằng, dòng tiền kinh doanh dương có thể được tạo ra bởi doanh nghiệp làm ăn hiệu quả và tạo ra earnings. Tuy nhiên, dòng tiền dương cũng có thể được tạo ra bằng cách giảm thiểu các khoản vốn lưu động như thanh lý bớt hàng tồn kho hay phải thu đồng thời làm giảm các khoản phải trả. Đương nhiên, việc giảm vốn lưu động làm dòng tiền dương không phải là cách thích hợp để tăng OCF một cách bền vững khi ta không thể giảm tồn kho hay phải thu về 0 khi mà căn bản doanh nghiệp vẫn cần phải hoạt động. Thứ 2, không có supplier nào ngu ngốc đến mức cho doanh nghiệp kéo dài vô hạn thời gian phải trả được, ai cũng phải trả nợ của mình, cuộc sống mà. Ứng dụng thứ 2 của OCF chính là kiểm định chất lượng của thu nhập của một doanh nghiệp (Firm's earnings), khi OCF và Net Income có một sự ổn định tương ứng nhất định chính là một chỉ báo tốt của chất lượng thu nhập doanh nghiệp. Ví dụ, trong trường hợp Earnings lớn hơn nhiều so với OCF cho thấy khả năng việc doanh thu được ghi nhận qua sớm hoặc chi phí bị delay dẫn đến việc thu nhập danh nghĩa tăng lên trong khi tiền thì không thấy đâu. (tạm hết p1, p2 sẽ nói về các tỷ số Cashflow cùng như phân tích 2 dòng tiền CFI và CFF có ý nghĩa gì nhé quý anh chị em)

   Bài viết mới Luyện thi KET hiệu quả với lộ trình rõ ràng – Cách chọn tài liệu đúng cho kỳ thi 2025 bởi wiseenglishedu, 27/12/25 lúc 10:53 Mất gốc vẫn đạt 7.0 Lộ trình học IELTS chi tiết từng giai đoạn bởi wiseenglishedu, 25/12/25 lúc 16:58 Erikvan, 12/5/19 #1
Đang tải...

Bài viết tương tự	Diễn đàn	Date
Kakata in CFA: Hành trình về Inventory (p2)	Môn Financial Reporting Analysis	22/5/19
Kakata in CFA: Bắt đầu bởi Inventory (p1)	Môn Financial Reporting Analysis	20/5/19
Kakata in CFA: Kỹ thuật Financial Analysis	Môn Financial Reporting Analysis	18/5/19
Kakata in CFA: Một số lưu ý nhỏ về Cash Flow	Môn Financial Reporting Analysis	15/5/19
Kakata in CFA: FRA - Dilutive or Antidilutive EPS	Môn Financial Reporting Analysis	7/5/19

Lượt bình luận : 0

(Bạn phải Đăng nhập hoặc Đăng ký để trả lời bài viết.) Show Ignored Content Tags:

• cfa
• cff
• cfi
• cfo
• dòng tiền
• lưu chuyển tiền

Chia sẻ trang này

Tweet Tên tài khoản hoặc địa chỉ Email: Bạn đã có tài khoản rồi?

• Tích vào đây để đăng ký
• Vâng, Mật khẩu của tôi là:
• Bạn đã quên mật khẩu?

Duy trì đăng nhập Đăng ký! Tên tài khoản hoặc địa chỉ Email: Mật khẩu: Bạn đã quên mật khẩu? Duy trì đăng nhập Login with Facebook

Facebook KAKATA.VN

TIN MỚI NHẤT

• Luyện thi KET hiệu quả với lộ... wiseenglishedu posted 27/12/25
• Mất gốc vẫn đạt 7.0 Lộ trình... wiseenglishedu posted 25/12/25
• Lo trinh hoc AI bai ban Hoc gi... wiseenglishedu posted 24/12/25
• Kinh nghiệm mở trung tâm ngoại... wiseenglishedu posted 24/12/25
• Bài 1: Quy Trình Top Down Và... C.Luận posted 10/12/25

Đang tải...

Mới trả lời

• Phần mềm tradeguider phái... beginner2020 replied 31/10/25
• Liệu VSA có phải là phiên bản... trieu986 replied 20/9/25
• Dữ liệu cổ phiếu 68 Tuấn Thành replied 4/6/25
• Nhận Định Thị Trường Crypto... Bulubuloa87 replied 1/4/25
• Nhật Ký Một Số Mẫu Hình Đẹp... tieuquy replied 13/3/25

Đang tải...

Nhận định thị trường hàng ngày

• VN-Index thủng 1.600, danh mục... Tuấn Thành posted 10/11/25
• Tôi không lo thị trường giảm –... midi_stock49 posted 3/11/25
• Thị trường chứng khoán tuần... midi_stock49 posted 2/11/25
• Bức tranh chứng khoán ngày... midi_stock49 posted 28/10/25
• Nhận định thị trường: Khi vùng... midi_stock49 posted 22/10/25

Đang tải...

Tài trợ

Phân tích cổ phiếu hàng ngày

• Đầu Tư Chứng Khoán Việt Nam: Cổ... tohuan1996 posted 12/5/25
• Báo Cáo Phân Tích Cổ Phiếu VCI... tohuan1996 posted 12/5/25
• GVR: Triển vọng ngành cao su... tohuan1996 posted 12/5/25
• Đánh giá triển vọng đầu tư VCG... tohuan1996 posted 12/5/25
• Bật Mí Chiến Lược Đầu Tư TCB... Tuấn Thành posted 22/3/25

Đang tải...

Phân tích phái sinh hàng ngày

• Nhận Định VN30F1M Tuần Cuối... Tuấn Thành posted 24/11/25
• Nhận Định Thị Trường Phái Sinh... Tuấn Thành posted 18/10/24
• Nhận Định Thị Trường Phái Sinh... Tuấn Thành posted 16/10/24
• Nhận Định Thị Trường Phái Sinh... Tuấn Thành posted 14/10/24
• Nhận Định Thị Trường Chứng... Tuấn Thành posted 14/10/24

Đang tải...

Thảo luận - Chia sẻ chung

• Lo trinh hoc AI bai ban Hoc gi... wiseenglishedu posted 24/12/25
• [Kiến thức Wyckoff] Phần 4:... Tomy posted 30/9/25
• Dự báo dòng tiền ngành sau ngày... midi_stock49 posted 28/9/25
• [Kiến thức Wyckoff] Phần 3:... Tomy posted 26/9/25
• [Kiến thức Wyckoff] Phần 2:... Tomy posted 23/9/25

Đang tải...

Thống Kê Diễn Đàn

Đề tài thảo luận: 3,742 Bài viết: 12,616 Thành viên: 17,079 Thành viên mới nhất: Hoangton

Thành Viên Trực Tuyến

Tổng: 49 (Thành viên: 0, Khách: 41, Robots: 8)