Khuyến Nghị Mua Cổ Phiếu FRT Với Giá Mục Tiêu 113.000 đồng/cp

ACBS khuyến nghị mua cổ phiếu FRT với giá mục tiêu 113.000 đồng/cp. Hình minh họa

Bức tranh hoạt động của FRT được làm mới nhờ những tiến bộ trong kết quả kinh doanh. Công ty ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2021 với doanh thu thuần đạt 22.495 tỷ đồng (+53% n/n) và LNST đạt 444 tỷ đồng. Ngoài lý do nền thấp của năm 2020, kết quả này còn nhờ:

Long Châu gia tăng quy mô và cải thiện khả năng sinh lợi. Ngoài tăng trưởng từ việc mở rộng mạng lưới cửa hàng, doanh thu Long Châu còn được thúc đẩy bởi nhu cầu thuốc và các sản phẩm chăm sóc sức khỏe tăng cao do dịch COVID-19 bùng phát mạnh tại Việt Nam trong 2021 và đầu năm 2022. Đáng chú ý, Long Châu bắt đầu có LNST trong năm 2021, mặc dù chỉ khoảng 3,7 tỷ đồng theo ước tính của ACBS.

Và nhu cầu máy tính xách tay và các thiết bị khác phục vụ cho hoạt động làm việc tại nhà, học trực tuyến, v.v. gia tăng khi dịch bùng phát và trong các giai đoạn giãn cách. Doanh thu các thiết bị công nghệ khác cũng phục hồi mạnh sau giãn cách.

Trong quý 1/2022, FRT ghi nhận doanh thu thuần tăng 66,9% so với cùng kỳ lên 7.786 tỷ đồng. Doanh thu chuỗi FPT Shop đạt 5.646 tỷ đồng (+38,3% so với cùng kỳ), trong đó doanh thu máy tính xách tay tiếp tục tăng 74% n/n, chiếm 25% doanh thu của FPT Shop. Tuy nhiên, ACBS không kỳ vọng mức tăng trưởng này sẽ duy trì trong các quý tiếp theo, do nền cao của năm ngoái và hình thức làm việc và học tập trực tiếp đã được tái lập khi đại dịch hạ nhiệt.

Bên cạnh đó, trong quý 1/2022, FPT Shop mở 29 cửa hàng mới, nâng số cửa hàng đang hoạt động lên 676 cửa hàng vào cuối tháng 3/2022 (cuối 2021 là 647 cửa hàng). Trong năm 2021, chuỗi này đã đưa thêm các thiết bị gia dụng nhỏ vào kinh doanh tại các cửa hàng có diện tích đủ lớn, theo mô hình cửa hàng trong cửa hàng. Nhóm sản phẩm này hiện đang được bán tại khoảng 100 cửa hàng và dự kiến sẽ có mặt tại ít nhất 160 cửa hàng vào cuối năm nay. Công ty sẽ đánh giá hiệu quả hoạt động của nhóm này trước khi quyết định có mở rộng thêm về danh mục sản phẩm (ví dụ: kinh doanh thêm các thiết bị lớn hơn), quy mô, mô hình kinh doanh, v.v. Tuy nhiên, đóng góp doanh thu nhóm này hiện vẫn còn rất nhỏ.

Cho cả năm 2022, ACBS dự phóng doanh thu thuần và LNST của FRT lần lượt là 27.806 tỷ đồng (+23,6% so với cùng kỳ) và 582 tỷ đồng (+31,1% so với cùng kỳ), khá gần với kế hoạch của công ty. Trong đó, Long Châu được kỳ vọng đóng góp khoảng 30% doanh thu của FRT (từ mức 17,5% trong 2021) và khoảng 15% LNST. Về triển vọng dài hạn, ACBS tin rằng Long Châu sẽ là động lực tăng trưởng của công ty trong khi mức tăng trưởng của FPT Shop được giả định ở một chữ số.

Bên cạnh Long Châu, các chuỗi khác như Pharmacity và gần đây là An Khang cũng có kế hoạch mở rộng nhằm chiếm thị phần đáng kể trên thị trường bán lẻ dược phẩm Việt Nam, vốn vẫn còn rất phân mảnh với vô vàn nhà thuốc nhỏ lẻ. Mặc dù cạnh tranh có thể gia tăng nhưng thị trường được cho là tiềm năng và còn nhiều cơ hội tăng trưởng cho các chuỗi bởi sự xuất hiện của mô hình chuỗi vẫn là mô hình kinh doanh mới mẻ trên thị trường này. Kết hợp phương pháp DCF và EV/doanh thu, giá mục tiêu của ACBS cho cổ phiếu FRT là 113.000 đồng/cp, tương đương với tổng tỷ suất lợi nhuận vào cuối năm là 16,5%.

Trên thị trường chứng khoán, kết phiên 21/6, cổ phiếu FRT giảm 6.700 đồng xuống mức 90.300 đồng/cp, khối lượng giao dịch đạt hơn 1,4 triệu đơn vị.

Diễn biến giá cổ phiếu FRT thời gian gần đây (Nguồn: TradingView)

Ngoài ra, chúng tôi cũng xin giới thiệu tới độc giả các thông tin về giá khác mà nhiều người quan tâm được liên tục cập nhật như: #Tỷ giá ngoại tệ #giá vàng #Giá xăng dầu hôm nay #giá hồ tiêu hôm nay #giá heo hơi hôm nay #giá cà phê #cập nhật bảng giá điện thoại. Kính mời độc giả đón đọc.

Khuyến nghị đầu tư ngày 22/6/2022: AST, BAF, SAB, SCR, HQC, LDG Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) vừa đưa ra khuyến nghị đầu tư cho loạt cổ phiếu như: AST, BAF, SAB, SCR, ...

Vợ Phó Chủ tịch HĐQT Dược Bình Định (DBD) vừa gom hơn nửa số cổ phiếu đã đăng ký Giá cổ phiếu DBD lao dốc trong các phiên giao dịch gần đây. Từ đỉnh gần nhất 47.000 đồng/cp (phiên 09/06), giá cổ phiếu chạm ...

Phiên giao dịch ngày 22/6/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao ...