TCB: Khuyến Nghị, Định Giá Và Xu Hướng Dòng Tiền - GoValue

Thông tin cơ bản của cổ phiếu TCB

• Giá cổ phiếu: 24,550 vnđ/cp
• Ngành: Ngân hàng
• Vốn hóa: 80,368 Tỷ đồng

Chú ý: Dữ liệu phân tích được cập nhật tại ngày 31/10/2022.

Đánh giá 360

Lợi thế

• TCB đang có mức định giá P/E (4.02) thấp hơn mức P/E trung bình 5 năm (6.92)
• Tăng trưởng thu nhập lãi thuần 12 tháng gần nhất của TCB (23.321%) cao hơn mức tăng trưởng thu nhập lãi thuần trung bình ngành Ngân hàng Việt Nam (19.2%)
• TCB có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 12 tháng gần nhất đạt 21.6 %. Warren Buffett thường đầu tư vào những doanh nghiệp có ROE trên 15% và tỷ lệ này được duy trì ít nhất trong 3 năm

Rủi ro

• Ước tính TCB có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trong 3 năm tiếp theo (12.44%/năm) thấp hơn 15%/năm
• Ước tính TCB có tăng trưởng doanh thu trong 3 năm tiếp theo (12.19%/năm) thấp hơn 15%/năm
• Ước tính TCB có tăng trưởng doanh thu (12.19%/năm) trong 3 năm tiếp theo thấp hơn mức tăng trưởng doanh thu 12 tháng gần nhất (20.09%)

Động lực và xu hướng cổ phiếu TCB

Hiểu rõ xu hướng tăng giá của cổ phiếu sẽ giúp bạn lựa chọn thời điểm mua/bán chính xác nhất, và đi trước thị trường.

Giá cổ phiếu

• Rủi ro biến động giá: CAO. TCB có mức biến động giá (độ lệch chuẩn) hàng tuần trong 3 tháng gần đây (13,796 vnđ), tăng 3.72 lần so với cùng kỳ năm ngoái (3,705 vnđ). Lợi nhuận kỳ vọng khi nắm giữ TCB trong giai đoạn này sẽ đi kèm với rủi ro thị trường rất lớn.
• Rủi ro thanh khoản: TCB có mức rủi ro thanh khoản thấp, cụ thể trung bình khoảng 157,261,901,550 vnđ mới có thể làm thay đổi +/- 1% giá cổ phiếu.

Hiệu quả sinh lời cổ phiếu

Động lực và mức độ biến động

• Xu hướng dài hạn: TCB đang ở trong xu hướng giảm dài hạn (-17.2%).
• Xu hướng trung hạn: TCB đang ở trong xu hướng giảm trung hạn (-30.5%).
• Xu hướng ngắn hạn: TCB đang ở trong xu hướng tăng ngắn hạn (+4.1%).

Định giá cổ phiếu TCB

Nếu bạn đặt lệnh mua 1 cổ phiếu có biên an toàn đủ lớn, bạn đang đầu tư. Ngược lại, bạn đang đánh bạc với số vốn của mình.

Giá trị nội tại & Biên an toàn

• Có biên an toàn: TCB (24,550) đang được giao dịch ở mức thấp hơn Giá trị nội tại (59,386) của doanh nghiệp.
• Có biên an toàn đủ lớn: TCB (24,550) đang giao dịch với mức biên an toàn (58.66%) lớn hơn 20%.

Giá mục tiêu của công ty chứng khoán

Simplize - Phần mềm phân tích và định giá cổ phiếu chỉ trong 3 phút

Simplize sử dụng công nghệ Trí tuệ Nhân tạo (AI) để cung cấp cho người dùng các công cụ và thông tin cần thiết để định giá và phân tích chứng khoán một cách nhanh chóng và hiệu quả. Là một AI là một hệ thống thông minh có khả năng học hỏi và phân tích dữ liệu từ hàng trăm nguồn thông tin khác nhau, từ tin tức tài chính đến chỉ số thị trường, giúp bạn loại bỏ cảm xúc giao dịch và dự báo cổ phiếu tiềm năng.

Truy cập website: www.simplize.vn

Chỉ số P/E

• PE thấp hơn PE trung bình 5 năm: TCB đang có mức định giá P/E (4.02) thấp hơn mức P/E trung bình 5 năm (6.92).
• PE thấp hơn PE trung bình ngành: TCB đang có mức định giá P/E (4.02) thấp hơn mức P/E trung bình ngành Ngân hàng trong khu vực (10.86).

Chỉ số P/B

• PB thấp hơn PB trung bình 5 năm: TCB đang có mức định giá P/B (0.78) thấp hơn mức P/B trung bình 5 năm (1.38).
• PB thấp hơn PB trung bình ngành: TCB đang có mức định giá P/B (0.78) thấp hơn mức P/B trung bình ngành Ngân hàng trong khu vực (0.89).

Chỉ số PEG

• Chỉ số PEG: TCB đang có mức định giá thấp dựa trên tỷ lệ PEG (0.33)

Tăng trưởng cổ phiếu TCB

Các chỉ số dự báo tăng trưởng sẽ giúp bạn đánh giá chính xác về triển vọng của TCB trong 3 năm tới. Trong cùng 1 ngành, hãy chọn những cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng vượt trội nhất.

Dự báo doanh thu và lợi nhuận

Dự báo tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong 3 năm tiếp theo

• Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế: Ước tính TCB có tăng trưởng LNST (12.44%/năm) trong 3 năm tiếp theo thấp hơn mức tăng trưởng LNST 12 tháng gần nhất (22.68%).
• Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế ước tính dưới 15%/năm: Ước tính TCB có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trong 3 năm tiếp theo (12.44%/năm) thấp hơn 15%/năm.
• Tăng trưởng doanh thu: Ước tính TCB có tăng trưởng doanh thu (12.19%/năm) trong 3 năm tiếp theo thấp hơn mức tăng trưởng doanh thu 12 tháng gần nhất (20.09%).
• Tăng trưởng doanh thu ước tính dưới 15%/năm: Ước tính TCB có tăng trưởng doanh thu trong 3 năm tiếp theo (12.19%/năm) thấp hơn 15%/năm.
• Tăng trưởng doanh thu ước tính thấp hơn tăng trưởng doanh thu trung bình ngành: Ước tính TCB có tăng trưởng doanh thu (12.19%/năm) trong 3 năm tiếp theo thấp hơn mức tăng trưởng doanh thu trung bình ngành Ngân hàng ở Việt Nam (14.63%/năm).

Dự báo lợi nhuận trên một cổ phần (EPS)

Hiệu quả hoạt động cổ phiếu TCB

Các chỉ số tài chính trong quá khứ sẽ phản ánh hiệu quả hoạt động và lợi thế cạnh tranh bền vững của doanh nghiệp. Mua những cổ phiếu có lợi thế cạnh tranh bền vững là chiến lược đầu tư thành công nhất mọi thời đại.

• Thực hiện: Lợi nhuận trước thuế lũy kế 9 tháng của TCB đạt 20,821,545,000,000 VNĐ, hoàn thành 77.12% kế hoạch đặt ra.

Doanh thu và lợi nhuận quá khứ

• Biên lợi nhuận ròng tăng: TCB có biên lợi nhuận ròng hiện nay (51.25%) cao hơn so với cùng kỳ (50.17%).

 Tăng trưởng lợi nhuận quá khứ

• Xu hướng lợi nhuận: Lợi nhuận sau thuế của TCB đã tăng trung bình 24.45% mỗi năm, trong vòng 5 năm qua.
• Tăng trưởng chậm lại: Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất của TCB (22.68%) thấp hơn mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế bình quân 5 năm quá khứ (24.45%).
• Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất thấp hơn mức trung bình ngành: Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất của TCB (22.68%) thấp hơn mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất trung bình ngành Ngân hàng Việt Nam (29.97%).

Chỉ số ROE

• Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao hơn 15%: TCB có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 12 tháng gần nhất đạt 21.6 %. Warren Buffett thường đầu tư vào những doanh nghiệp có ROE trên 15% và tỷ lệ này được duy trì ít nhất trong 3 năm.
• Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao hơn mức trung bình ngành: TCB có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 12 tháng gần nhất đạt 21.6%, cao hơn mức tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) trung bình ngành Ngân hàng ở Việt Nam (19.39%).

Chỉ số ROA

• Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) thấp: TCB có tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) 12 tháng gần nhất đạt 3.55%. Lợi nhuận làm ra quá thấp, không đáng kể so với quy mô tài sản của doanh nghiệp.
• Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) cao hơn mức trung bình ngành: TCB có tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) 12 tháng gần nhất đạt 3.55%, cao hơn mức tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) trung bình ngành Ngân hàng ở Việt Nam (1.73%).

Biên lãi ròng quá khứ

• Tỷ suất sinh lời tài sản giảm: Tỷ suất sinh lời tài sản của TCB giảm 3.99%, từ 7.7% (năm 2021) xuống còn 3.71%.
• Chi phí vốn giảm: Chi phí vốn của TCB giảm 1.17%, từ 2.16% (năm 2021) xuống 0.99%.
• Biên lãi ròng suy giảm: Biên lãi ròng (NIM) của TCB giảm 0.14%, từ 5.79% (năm 2021) xuống còn 5.65%.

Biên lãi ròng (NIM) và Tăng trưởng thu nhập lãi thuần (NII Growth)

• Biên lãi ròng (NIM) 12 tháng gần nhất cao hơn mức trung bình ngành: Biên lãi ròng (NIM) 12 tháng gần nhất của TCB (5.65%) cao hơn biên lãi ròng (NIM) trung bình ngành Ngân hàng Việt Nam (4%).
• Tăng trưởng thu nhập lãi thuần 12 tháng gần nhất cao hơn mức trung bình ngành: Tăng trưởng thu nhập lãi thuần 12 tháng gần nhất của TCB (23.32%) cao hơn mức tăng trưởng thu nhập lãi thuần trung bình ngành Ngân hàng Việt Nam (19.2%).

Sức khỏe tài chính cổ phiếu TCB

Đừng bị đánh lừa bởi triển vọng tăng trưởng. Tăng trưởng thường phải đánh đổi bởi tỷ lệ đòn bẩy tăng cao. Hãy chú ý, nếu đòn bẩy của doanh nghiệp quá cao, tăng trưởng chỉ là 1 “lâu đài xây trên cát”.

Lịch sử và phân tích Nợ vay trên Vốn chủ sở hữu

• Đòn bẩy tài chính: TCB có tỷ lệ Tổng tài sản trên Vốn chủ sở hữu (6.11) ở mức hợp lý (nhỏ hơn 12 lần).
• Cấu trúc tài chính: Tỷ lệ Tổng tài sản trên Vốn chủ sở hữu của TCB đã giảm từ 10 xuống 6.11 trong vòng 5 năm qua.

Xu hướng chất lượng tài sản

• Tỷ lệ nợ xấu tăng: Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng TCB tăng 0.19%, từ 0.47% (năm 2020) lên 0.66%. Dấu hiệu cho thấy chất lượng tài sản của TCB giảm.
• Tỷ lệ Dự phòng/Cho vay tăng: Tỷ lệ dự phòng/cho vay của ngân hàng TCB tăng 0.28%, từ 0.8% (năm 2020) lên 1.08%.
• Tỷ lệ dự phòng/nợ xấu trung bình: Tỷ lệ bao phủ nợ xấu của ngân hàng TCB là 162.95%, ở mức trung bình.

So sánh chất lượng tài sản năm gần nhất

• So với Tỷ lệ nợ xấu trung bình ngành: Tỷ lệ nợ xấu của TCB (0.6%) thấp hơn Tỷ lệ nợ xấu trung bình ngành Ngân hàng Việt Nam (1.41%).
• So với Tỷ lệ Dự phòng/Cho vay trung bình ngành: Tỷ lệ Dự phòng/Cho vay của TCB (1.1%) thấp hơn mức tỷ lệ Dự phòng/Cho vay trung bình ngành Ngân hàng Việt Nam (1.84%).

Cổ tức cổ phiếu TCB

Nếu bạn cần sự ổn định, hãy tìm những cổ phiếu trả cổ tức ỔN ĐỊNH. Hãy chọn những cổ phiếu có tỷ suất cổ tức trong khoảng từ nhóm 25% tỷ lệ thấp nhất thị trường đến nhóm 25% tỷ lệ cao nhất, và có lịch sử chi trả cổ tức ổn định.

Tỷ suất cổ tức so với thị trường

Ban lãnh đạo

Đừng bao giờ đặt lệnh mua nếu bạn chưa hiểu rõ về Ban lãnh đạo của doanh nghiệp. Gợi ý: hãy chú ý đến thời gian đương nhiệm bình quân và tỷ lệ sở hữu của Hội đồng quản trị và Ban giám đốc.

CEO

Hội đồng quản trị

Ban giám đốc và ban kiểm soát

Cơ cấu sở hữu

Hãy đứng trên vai người khổng lồ. Hãy chọn những cổ phiếu có sự đa dạng về cơ cấu cổ đông. Sự có mặt của các quỹ đầu tư sẽ giúp gia tăng sự minh bạch của doanh nghiệp đối với cổ đông. Gợi ý: các quỹ đầu tư lớn luôn có nhiều thông tin hơn bạn.

Giao dịch nội bộ gần nhất

• Giao dịch nội bộ: Cổ đông nội bộ của TCB đang bán ròng trong 12 tháng gần nhất.

Thông tin giao dịch

Cơ cấu cổ đông

Cổ đông lớn

Quỹ đầu tư lớn nắm giữ