Tỷ Suất Sinh Lợi Bình Quân - Tài Liệu Text - 123doc

1. Trang chủ >
2. Kinh Doanh - Tiếp Thị >
3. Quản trị kinh doanh >

Tỷ suất sinh lợi bình quân

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (1.45 MB, 50 trang )

1 10 702 60 503 80 20Đầu tư ròng = 100 triệu Đầu tư ròng = 100 triệu

6.3.1 Tỷ suất sinh lợi bình quân

Tỷ suất sinh lợi bình quân được đo lường bằng tỷ số giữa lợi nhuận sau thuế bình quân kỳ vọng với tổng vốn đầu tư của dự án. Cơng thức tính tỷ suất sinh lợi bình qn:P ARn a= Trong đó, Ra: Tỷ suất sinh lợi bình quân của dự án An: Lợi nhuận sau thuế bình quân hàng năm P: Vốn đầu tư của dự ánNguyên tắc ra quyết địnhDự án có thể chấp nhận khi tỷ suất sinh lợi bình qn của nó lớn hơn tỷ suất sinh lợi cần thiết Rq. Nếu các dự án loại trừ nhau thì dự án có tỷ suất sinh lợi bình quân lớn nhất và lớn hơn Rqđược chấp nhận.Giả sử hai dự án S và L được khấu hao theo phương pháp đường thẳng nên chi phí khấu hao là 100 triệu đồng3 =33,33 triệu đồngnăm. Ngân quỹ bình qn trừ khấu hao bình qnchính là thu nhập bình quân hằng năm. Đối với dự án S, thu nhập bình quân là:Thu nhập bình quân = Dòng ngân quỹ bình qn - khấu hao bình quân= 150triệu đồng3 - 33,33 triệu đồng≈ 16,67triệu đồng Tỷ suất sinh lợi bình quân của dự án S là:ARRS= 16,67âäöng triãûu100 âäöngtriãûu 16,67P An≈ =Tương tự, đối với dự án L, ta có: Thu nhập bình qn= Dòng ngân quỹ bình qn - khấu hao bình quân = 140 triệu đồng3 - 33,33 triệu đồng ≈ 13,3367 triệu đồngTỷ suất sinh lợi bình qn của dự án L là: ARRL= 13,337âäưng triãûu100 âäöngtriãûu 13,3367P An≈ =Như vậy, phương pháp tỷ suất sinh lợi bình quân xếp hạng dự án S trên dự án L. Nếu công ty chỉ chấp nhận những dự án có ARR lớn hơn 16 thì dự án S được chọn còn dự án L bị từchối. Phương pháp đánh giá này tuy đơn giản nhưng có khả năng biểu thị khá rõ nét về mức độ hiệu quả của các phương án. Hơn nữa, phương pháp này có thể sử dụng trực tiếp lợi nhuậnkế tốn.Là một kỹ thuật đánh giá cổ điển, tỷ suất sinh lợi bình qn chỉ quan tâm đến thu nhập ròng của dự án chứ khơng phải là dòng ngân quỹ dự án. Mặt khác, phương pháp này cũngkhơng tính đến thời điểm phát sinh của các dòng tiền vào và dòng tiền ra. Để tránh sai lầm khi trong việc ra quyết định, phương pháp này chỉ có thể sử dụng đối với những dự án đầu tư đơngiản và có chu kỳ ngắn.

6.3.2 Thời gian hoàn vốn a - Thời gian hoàn vốn

Xem Thêm

Tài liệu liên quan

• Giáo trình Quản trị tài chính - Chương 6
  • 50
  • 1,613
  • 6

Tải bản đầy đủ (.pdf) (50 trang)

Tài liệu bạn tìm kiếm đã sẵn sàng tải về

(1.45 MB) - Giáo trình Quản trị tài chính - Chương 6-50 (trang) Tải bản đầy đủ ngay ×