A. Chiến Lược Bull Spread - Tài Liệu Text - 123doc

1. Trang chủ >
2. Tài Chính - Ngân Hàng >
3. Tài chính doanh nghiệp >

a. Chiến lược Bull Spread

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (730.95 KB, 64 trang )

Chiến lược Bull Spread sử dụngCall optionĐược tạo ra bằng cách mua một call option vềchứng khoán với giá thực hiện nhất địnhvà bán call option trên cùng loại chứng khoánvới giá thực hiện cao hơn. Cả 2 option cùngngày đáo hạn.‒ Gọi X1, a lần lượt là giá thực hiện và phí củacall option mua;‒ X2, b là giá thực hiện và phí của call option bánvà St là giá chứng khoán vào ngày đáo hạnBảng 1. Thu hồi từ chiến lược Bull call spreadGiá chứng khoán Thu hồi từ muacall optionThu hồi từ báncall optionTổng thu hồiLợi nhuậnSt ≥ X2St – X1X2 – StX2 – X1X2 – X1 – (a – b)X1 < St < X2St – X10St – X1St – X1 – (a – b)000– (a – b).St ≤ X1Chiến lược Bull Spread sử dụngPut option‒ Mua Put option với giá thực hiện thấp‒ Bán Put option với giá thực hiện caoBảng 2. Thu hồi từ chiến lược Bull put spreadGiá chứngkhoánThu hồi từ muaput optionThu hồi từ bánput optionTổng thu hồiLợi nhuậnSt ≥ X2000b–aX1 < St < X20St – X2St – X2St – X2 + (b – a)St ≤ X1X1 – StSt – X2X1 – X2X1 – X2 + (b – a)• Nhận xét:- Chiến lược Bull Spread giới hạntiềm năng có chiều hướng đi lêncũng như rủi ro do giá có chiềutiếp tục xuống- Nhà đầu tư thực hiện chiến lượcnày hy vọng giá sẽ tăngb. Chiến lược Bear Spread‒ Chiến lược bear spread có thể được tạo ra bằng cách mua call optionvới một mức giá thực hiện và bán call option với giá thực hiện khác‒ Tương tự ta cũng có chiến lược Bear call option và Bear put option.Tuy nhiên, Bear spread thường được thiết lập với put option‒ Chiến lược Bear put option giống Bull call spread vì phải tốn khoảnđầu tư ban đầu cho chi phí của chiến lược. Còn Bear call option giốngBull put spread làm phát sinh khoản thutiền mặt ròng ban đầu.Bảng 3. Thu hồi từ chiến lược Bear call spreadGiá chứng khoánThu hồi từ mua calloptionThu hồi từ bán calloptionTổng thu hồiLợi nhuậnSt ≥ X2St – X2X1 – St– (X2 – X1)– (X2 – X1) + (b – a)X1 < St < X20X1 – StX1 – StX1 – St + (b – a)St ≤ X1000b–aBảng 4. Thu hồi chiến lược Bear put spreadGiá chứngkhoánThu hồi từ muaput optionThu hồi từ bánput optionTổng thu hồiLợi nhuậnSt ≥ X2000– (a – b)X1 < St < X2X2 – St0St – X2St – X2 – (a – b)St ≤ X1X2 – StSt – X1X2 – X1(X2 – X1) – (a –b)

Xem Thêm

Tài liệu liên quan

• Thanh toán quốc tế Options (Hợp đồng quyền chọn) pdf
  • 64
  • 1,801
  • 13
• Nơi nào dịch tài liệu Pháp Luật tốt nhất
  • 4
  • 97
  • 0
• Nơi nào dịch tài liệu Pháp Luật uy tín
  • 4
  • 121
  • 0
• Nơi nào dịch tài liệu sách báo chất lượng cao
  • 4
  • 95
  • 0
• Nơi nào dịch tài liệu sách báo chuyên ngành
  • 4
  • 62
  • 0
• Nơi nào dịch tài liệu sách báo chuyên nghiệp
  • 4
  • 82
  • 0
• Nơi nào dịch tài liệu sách báo giá rẻ nhất
  • 4
  • 86
  • 0

Tải bản đầy đủ (.ppt) (64 trang)

Tài liệu bạn tìm kiếm đã sẵn sàng tải về

(1.7 MB) - Thanh toán quốc tế Options (Hợp đồng quyền chọn) pdf-64 (trang) Tải bản đầy đủ ngay ×