Bài 6: CÁCH CHỌN ĐÚNG NGÀNH ĐỂ ĐẦU TƯ TRONG 1 CHU KỲ ...

Có thể bạn quan tâm

Agree & Join LinkedIn

By clicking Continue to join or sign in, you agree to LinkedIn’s User Agreement, Privacy Policy, and Cookie Policy.

Create your free account or sign in to continue your search

Welcome back

Email or phone Password Show Forgot password? Sign in

By clicking Continue to join or sign in, you agree to LinkedIn’s User Agreement, Privacy Policy, and Cookie Policy.

New to LinkedIn? Join now

By clicking Continue to join or sign in, you agree to LinkedIn’s User Agreement, Privacy Policy, and Cookie Policy.

Bài 6: CÁCH CHỌN ĐÚNG NGÀNH ĐỂ ĐẦU TƯ TRONG 1 CHU KỲ KINH TẾ

ĐẦU TƯ VÀO CÔNG TY TĂNG TRƯỞNG TRONG 1 NGÀNH TĂNG TRƯỞNG MẠNH => ĐƯỢC VÍ NHƯ CHIẾN LƯỢC GROWTH HACK TRONG ĐẦU TƯ

Mỗi giai đoạn trong 1 chu kỳ kinh tế đều có sự khác nhau về nhu cầu thị trường. Do đó, sẽ có ngành hưởng lợi lớn hơn bình thường khi nhu cầu của ngành đó bùng nổ và sẽ có những ngành gặp bất lợi lớn khi nhu cầu trong của ngành trong giai đoạn đó sụt giảm bất thường.

Ý tưởng Growth Hack trong đầu tư đến từ việc phân tích và dự đoán về sự bùng nổ của nhu cầu nào đó trong mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh tế.

VẬY LÀM SAO CHỌN ĐƯỢC NGÀNH TỐT ĐỂ ĐẦU TƯ?

Những điều cần lưu ý khi chọn ngành:

Chúng ta đang ở giai đoạn nào của chu kỳ kinh tế
Chủ trương và chính sách của Nhà nước đối với các nhóm ngành
Tốc độ tăng trưởng trung bình của ngành này ở VN qua các năm
Quy mô (độ lớn) của ngành: của thế giới, của VN và các thị trường có đặc điểm tương tự VN

Trước khi đi vào phần các giai đoạn của 1 chu kỳ kinh tế, mình sẽ giải thích cho các bạn 1 chút về 2 khái niệm quan trọng sẽ là logic nền tảng để các bạn tìm kiếm ý tưởng đầu tư: “Chuỗi giá trị” và “cán cân cung cầu”.

I. Chuỗi giá trị là gì?

Chuỗi giá trị là chuỗi của các hoạt động. Sản phẩm, hàng hóa đi qua tất cả các hoạt động của các chuỗi theo thứ tự và tại mỗi hoạt động sản phẩm thu được một số giá trị nào đó.

Nói đơn giản hơn, 1 sản phẩm từ lúc chưa có gì đến khi đến tay của bạn (user) sẽ phải đi qua rất nhiều hoạt động để tăng giá trị cho đến khi đạt mức giá trị (value offering) mà bạn (user) sẽ trả tiền cho toàn bộ giá trị đó.

Như vậy, chuỗi giá trị cơ bản sẽ bao gồm:

Nghiên cứu và Phát triển
Thiết kế sản phẩm, dịch vụ, quy trình
Sản xuất
Marketing & Sales
Phân phối
Dịch vụ khách hàng

Mỗi loại sản phẩm sẽ có chuỗi giá trị khác nhau, nhưng về tổng thể sẽ chia làm 4 nhóm theo thứ tự như sau:

Đầu tiên là các nhóm ngành Input: khai thác khoáng sản, hàng hóa cơ bản, nguyên vật liệu cơ bản, phân bón, thức ăn chăn nuôi, cơ sở hạ tầng, đầu tư công,....

Tiếp theo là các nhóm ngành sản xuất: bất động sản khu công nghiệp, nhóm ngành sản xuất - gia công, máy móc - thiết bị, ngành sản xuất hàng tiêu dùng, ngành chế biến thực phẩm, nhóm ngành năng lượng (điện, than, chất đốt, …)

Cuối cùng là các nhóm ngành Output: phân phối, bán lẻ, thương mại - dịch vụ, xuất - nhập khẩu, bất động sản, du lịch, truyền thông, giải trí ...

Và những nhóm ngành có nhu cầu và hoạt động xuyên suốt được ví như xương sống của nền sản xuất: năng lượng, công nghệ, logistics, tài chính - ngân hàng, …

II. Cán cân cung cầu :

Nếu bạn đã học vật lý lớp 12 (học kì 1), chắc sẽ vẫn còn nhớ về khái niệm chu kì của con lắc lò xo. Thứ làm thay đổi trạng thái của con lắc và tạo ra chu kỳ chính là lực kéo và đẩy của lò xo.

Trong chu kỳ kinh tế cũng như vậy, cán cân cung cầu chính là nguyên nhân làm cho kinh tế có tính chu kì và các giai đoạn (trạng thái) khác nhau. Bên dưới, Việt sẽ làm rõ hơn cho mọi người về phần này nhé.

MỐI LIÊN HỆ GIỮA CÁC NHÓM NGÀNH TRONG 1 CHU KÌ KINH TẾ:

Một chu kì kinh tế thường kéo dài khoảng 7 - 10 năm và có 4 giai đoạn:

PHỤC HỒI (Early – Stage phase): chiếm 20% thời gian

Sau khi trải qua khoảng thời gian tồi tệ nhất của giai đoạn Suy thoái - Khủng hoảng. Kinh tế sẽ bắt đầu phục hồi khi Nhà nước đưa ra các chủ trương, chính sách kích cầu để thúc đẩy lại nền kinh tế. Lãi suất ngân hàng sẽ giảm để bơm tiền ra thị trường. Những doanh nghiệp hưởng lợi đầu tiên là doanh nghiệp “khắc phục nguyên nhân khủng hoảng” và những doanh nghiệp “đáp ứng những nhu cầu bùng nổ sau khủng hoảng”.

Nguyên nhân: Cán cân cung cầu bị lệch lớn về phía cầu, một số nhóm ngành sau khoảng thời gian bị nén do khủng hoảng có nhu cầu tăng trở lại trong khi nguồn cung đang thiếu trầm trọng. Từ đó, kích thích lại các hoạt động của chuỗi giá trị.

Ví dụ: trong đầu 2021 giá thép và vận tải biển tăng vọt.

Dấu hiệu nhận biết:

Lãi suất được hạ xuống mức thấp nhất
Xảy ra hiện tượng sự bùng nổ nhu cầu cục bộ ở 1 số nhóm ngành do tốc độ phục hồi không đồng đều. Có những nhóm ngành (đa số ở đầu chuỗi giá trị) nhu cầu sẽ tăng đột biến làm giá cũng tăng gấp 2, 3 lần so với khoảng thời gian trước đó.
Người dân có xu hướng chi tiêu cho những nhu cầu cơ bản

Diễn biến của thị trường chứng khoán trong giai đoạn này:

Pha 1: phục hồi tất yếu
Pha 2: hưng phấn theo đà
Pha 3: nguội
Pha 4: ổn định

Các nhóm ngành có thể tăng trưởng đột biến trong giai đoạn này: tài chính - ngân hàng, khai thác khoáng sản, nhiên liệu cơ bản, công nghiệp cơ bản, logistic, vật liệu xây dựng, hàng tiêu dùng cơ bản, ...

PHÁT TRIỂN (Mid – Cycle phase): chiếm 50% thời gian

Đây là giai đoạn dài nhất của 1 chu kỳ kinh tế. Tăng trưởng tín dụng ổn định, lượng tiền Nhà nước bơm ra thị trường sẽ được điều tiết vừa phải để tránh lạm phát. Những công ty thích nghi tốt ở giai đoạn phục hồi sẽ đẩy mạnh tái đầu tư để thúc đẩy tăng trưởng. Nhu cầu chi tiêu của người dân và nguồn cung đáp ứng cũng sẽ lên đến mức đỉnh điểm ở cuối giai đoạn phát triển.

Nguyên nhân: cán cân cung cầu bắt đầu có xu hướng trở về trạng thái cân bằng. Nhu cầu vẫn tiếp tục tăng nhưng các công ty trong chuỗi giá trị đã phục hồi và hoạt động ổn định nên đáp ứng được nhu cầu. Từ đó, tất cả doanh nghiệp trong chuỗi giá trị đều tăng trưởng và kéo theo nền kinh tế tăng trưởng.

Dấu hiệu nhận biết:

Người dân chi tiêu nhiều hơn cho các sản phẩm như: trà sữa 80k, bất động sản, trang sức, oto, …
Số lượng công ty mới thành lập tăng vọt, người người startup, nhà nhà startup
Môi trường kinh doanh và chính sách ổn định
Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ hơn
Hàng tồn kho ở mức độ ổn định qua các quý
Doanh thu của các doanh nghiệp đầu ngành tăng trưởng đều đặn
Nhu cầu sử dụng năng lượng lên mức đỉnh điểm

Diễn biến của thị trường chứng khoán trong giai đoạn này:

Pha 1: tăng trưởng ổn định
Pha 2: tăng trưởng vượt trội
Pha 3: hưng phấn quá đà

Các nhóm ngành tăng trưởng mạnh trong giai đoạn này: năng lượng, bất động sản, xây dựng, bán lẻ, trang sức, truyền thông - giải trí, FMCG,

SUY GIẢM (Late – Cycle phase) : chiếm 20% thời gian

Sau khi nhu cầu tiêu dùng đạt đến đỉnh điểm và bắt đầu chững lại. Nguồn cung hàng vẫn tiếp tục gia tăng làm tăng lượng hàng tồn kho. Các doanh nghiệp bước vào cạnh tranh về giá, chi nhiều tiền hơn cho các hoạt động sales & marketing để giành khách hàng. Biên lợi nhuận của các doanh nghiệp bắt đầu suy giảm và đà phát triển bị chững lại. Những dấu hiệu lạm phát bắt đầu xuất hiện, Nhà nước ban hành các chính sách thắt chặt tiền tệ, tăng lãi suất.

Nguyên nhân: cán cân cung cần bắt đầu bị lệch về phía cung. Dù bất cứ nguyên do gì như là: nguồn nhu cầu sụt giảm so với bình thường hoặc nguồn cung tăng mạnh trong khi nhu cầu không tăng.

Dấu hiệu nhận biết:

Lãi suất tín dụng tăng cao
Bất động sản tăng cao
Hàng tồn kho liên tục tăng trong vài quý
Biên lợi nhuận của doanh nghiệp giảm
Các hoạt động quảng cáo và truyền thông tăng.

Diễn biến của thị trường chứng khoán trong giai đoạn này:

Pha 1: nguội - downtrend dài hạn
Pha 2: cố quá thành quá cố - những đợt phục hồi ngắn trong downtrend

Các nhóm ngành có thể đầu tư trong giai đoạn này: bất động sản, y tế, điện, nước, hàng tiêu dùng thiết yếu, dịch vụ tiện ích, truyền thông,...

SUY THOÁI VÀ KHỦNG HOẢNG (Recession phase): chiếm 10%

Giai đoạn này là hệ quả tất yếu từ những “sai lầm” trong cuối giai đoạn tăng trưởng và cả giai đoạn suy thoái. Bởi vì trong hai giai đoạn đó, nền kinh tế vẫn luôn chịu sức ép phải tiếp tục tăng trưởng nhanh đến mức vượt qua khả năng của nền tảng vốn có (Growth Capacity) và họ sẵn sàng bán tương lai để mua hiện tại. (Steal the future)

Trạng thái dùng tương lai để cân bằng hiện tại rất mong manh và sẽ đổ vỡ ngay khi có 1 biến động nào đó (thiên nga đen).

Nguyên nhân: cán cân cung cầu bị phá vỡ. Một số ngành cung thừa, cầu thiếu. Một số ngành ngược lại do thiên nga đen (có khi là do tự nhiên hoặc cũng có khi do con người tạo ra để phá vỡ trạng thái suy giảm và bước vào chu kỳ mới)

Dấu hiệu nhận biết:

Thị trường chứng khoán tụt dốc không phanh
Tỷ lệ thất nghiệp cao
Số lượng công ty phá sản tăng vọt
Giá cả hàng tiêu dùng thiết yếu tăng
Lạm phát cao
Giá vàng tăng vọt
Nhu cầu tâm linh nở rộ
Thiên nga đen (có thể là bất cứ lý do gì đủ hợp lý để gán cho nguyên nhân của cuộc khủng hoảng)

Diễn biến của thị trường chứng khoán trong giai đoạn này:

Pha 1: bất ngờ và hoảng loạn
Pha 2: tuyệt vọng và chấp nhận

Các nhóm ngành cần quan tâm: y tế, lương thực - thực phẩm, hàng tiêu dùng thiết yếu,nước,

----------------------------------------------

Mỗi giai đoạn đều có những đặc điểm khác nhau về nhu cầu thị trường. Do đó, sẽ có ngành hưởng lợi lớn hơn bình thường trong giai đoạn nhu cầu của ngành đó bùng nổ và sẽ có những ngành gặp bất lợi lớn khi nhu cầu trong của ngành trong giai đoạn đó sụt giảm bất thường.

Vậy, các bạn nên action như thế nào khi đã được nắm về cách vận hành và mới liên hệ của các nhóm ngành trong 1 chu kì kinh tế.

Đối với những bạn theo phong cách đầu tư giá trị và đầu tư cơ bản :

Hãy chọn những doanh nghiệp tốt nằm trong ngành nghề xuyên suốt, ngành nghề có tỷ lệ tăng trưởng trung bình 3 năm liên tục cao hơn tỷ lệ tăng trưởng GDP, những ngành ít ảnh hưởng bởi tính chu kì.

Đối với những bạn theo phong cách đầu tư tăng trưởng:

Hãy chọn những ngành có chu kỳ tăng trưởng dài trong nhiều giai đoạn, những ngành có quy mô trung bình và tiềm năng tăng trưởng vẫn còn (bằng cách nhìn sự phát triển của ngành đó ở thế giới và các nước trong khu vực)

Đối với những bạn theo phong cách đầu tư theo đà tăng trưởng hoặc đầu cơ:

Hãy nghiên cứu kỹ cách vận hành và mối liên hệ của các ngành, sau đó xác định thời điểm hiện tại đang ở pha nào trong các giai đoạn để chọn được ngành sẽ tăng mạnh trong giai đoạn tiếp theo và bán ra ngay khi có dấu hiệu đi xuống.

Đối với những bạn theo phong cách đầu tư kỹ thuật:

Cố gắng tránh những thời điểm chuyển giao giữa các pha với nhau, các giai đoạn với nhau. Vì những thời điểm đó, sẽ luôn có nhiều bất ngờ và biểu đồ kỹ thuật thường không đi theo logic và mô hình mà các bạn biết.

(Trong những bài viết sau, Việt sẽ giới thiệu các phong cách đầu tư phổ biến và cách nhận biết tính cách của bạn sẽ hợp với phong cách nào)

----------------------

VẬY LÀM SAO ĐỂ BẠN NẮM BẮT NHỮNG THÔNG TIN VỀ NGÀNH:

Để nắm bắt thông tin về ngành, các bạn có thể cập nhật tin tức ở các trang sau đây:

1. Giá cả hàng hóa cơ bản:

https://www.thitruonghanghoa.com/

2. Giá cổ phiếu theo các nhóm ngành:

https://finance.vietstock.vn/chi-so-nganh.htm

3. Thông tin chung chung:

https://vn.investing.com/

4. Thông tin trên báo (thường thì tin đã đăng lên đây thì ngành đó cũng đã tăng được kha khá rồi)

https://vnexpress.net/kinh-doanh/doanh-nghiep

5. Tìm thông tin về bất cứ ngành gì bạn muốn

https://www.google.com.vn/ (miễn phí)

----------------------

TỔNG KẾT: Từ bài 1 đến bài 6, Việt đã trang bị cho các bạn những kiến thức nền tảng nhất để mọi người tự học và bắt đầu đầu tư được rồi đó. Các bài trở về sau sẽ là những bài mở rộng, đi sâu hơn về kiến thức của các bài trước, đi sâu hơn về một số ngành, một số doanh nghiệp hoặc các phong cách đầu tư.

Việt hy vọng các bạn sẽ áp dụng tốt kiến thức trong 6 bài này để tạo ra kết quả đầu tư tốt.

Lê Hoàng Việt (Levi)

Like Like Celebrate Support Love Insightful Funny Comment Share

To view or add a comment, sign in

Explore topics

Sales
Marketing
IT Services
Business Administration
HR Management
Engineering
Soft Skills
See All

Từ khóa » Chu Kỳ Sản Xuất Sản Phẩm Theo Từng Ngành Nghề

Bài 6: CÁCH CHỌN ĐÚNG NGÀNH ĐỂ ĐẦU TƯ TRONG 1 CHU KỲ ...

Welcome back

More articles by Le Hoang Viet (AV) - CFA, PCM®

TẤM BẢN ĐỒ TỐI ƯU DOANH THU, CHI PHÍ BẰNG CÁC PHẦN MỀM AI

Kỷ Nguyên AI Có Làm Bạn Sợ Hãi?

Rất Nhiều Công Ty Không Biết Cách Làm Marketing Trên Tiktok!

Vũ trụ mách bảo rằng hệ thống digital marketing của công ty bạn chưa hiệu quả?

Đa số các bạn đang làm Hacking Growth sai cách!

Chi Phí Marketing Như Thế Nào Là Hợp Lý?

Sản phẩm quá thiên về kỹ thuật thì làm marketing kiểu gì?

Đánh giá và nhận định cổ phiếu BCG – CTCP Bamboo Capital

Thị Trường Chứng Khoán VN 2022 - Chiến Thắng Không Dành Cho Số Đông

Thị trường chứng khoán VN 2022: Tăng hay Giảm?

Explore topics

Khái Niệm Và ý Nghĩa Của Chu Kỳ Sản Xuất Của Doanh Nghiệp | Khí Chất

Tất Cả Những Thông Tin Bạn Cần Biết Về Chu Kỳ Sản Xuất

Chu Kì Sản Xuất (Production Cycle) Là Gì? Nội Dung Và ý Nghĩa

Chu Kỳ Sống Của Sản Phẩm Và Chiến Lược Marketing Từng Giai đoạn

Chu Kỳ Kinh Doanh Là Gì ? Đặc Trưng Của Chu Kỳ Kinh Doanh - Luật ACC

Ngành Công Nghiệp Theo Chu Kỳ Là Gì? Ví Dụ Về ... - Luật Dương Gia

Chu Kì Kinh Doanh Là Gì? Các Giai đoạn Của Một Chu Kì Kinh Doanh

Khai Báo Thông Tin Cơ Sở Sản Xuất, Nơi Lưu Giữ

Các Phương Pháp Tính Giá Thành Và Cách đánh Giá Sản Phẩm Dở Dang

5 Yếu Tố Cốt Lõi Làm Nên Thành Công Trong Kinh Doanh - Chubb

Liên Hệ

Sign in to view more content

Welcome back

More articles by Le Hoang Viet (AV) - CFA, PCM®

TẤM BẢN ĐỒ TỐI ƯU DOANH THU, CHI PHÍ BẰNG CÁC PHẦN MỀM AI

Kỷ Nguyên AI Có Làm Bạn Sợ Hãi?

Rất Nhiều Công Ty Không Biết Cách Làm Marketing Trên Tiktok!

Vũ trụ mách bảo rằng hệ thống digital marketing của công ty bạn chưa hiệu quả?

Đa số các bạn đang làm Hacking Growth sai cách!

Chi Phí Marketing Như Thế Nào Là Hợp Lý?

Sản phẩm quá thiên về kỹ thuật thì làm marketing kiểu gì?

Đánh giá và nhận định cổ phiếu BCG – CTCP Bamboo Capital

Thị Trường Chứng Khoán VN 2022 - Chiến Thắng Không Dành Cho Số Đông

Thị trường chứng khoán VN 2022: Tăng hay Giảm?

Explore topics

Liên Hệ