Đòn Bẩy Tài Chính (Financial Leverage - FL) Và Công Thức DFL
Có thể bạn quan tâm
Mục lục
- 1 Đòn bẩy tài chính
- 1.1 Đo lường mức độ đòn bẩy tài chính
- 1.2 Sử dụng đòn bẩy tài chính
Đòn bẩy tài chính
Khái niệm
Đòn bẩy tài chính trong tiếng Anh là Financial Leverage, viết tắt là FL.
Đòn bẩy tài chính là khái niệm phản ánh mức độ ảnh hưởng của kết cấu vốn (tỉ lệ của vốn vay và vốn chủ sở hữu) đến lợi nhuận của vốn chủ sở hữu khi có sự thay đổi của lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT).
Với một kết cấu vốn không thay đổi, độ lớn của đòn bẩy tài chính cho biết phần trăm thay đổi lợi nhuận của vốn chủ sở hữu khi lợi nhuận trước thuế và lãi vay thay đổi 1%. Độ lớn của đòn bẩy tài chính thường được kí hiệu là DFL (Degree of Financial Leverage).
Đo lường mức độ đòn bẩy tài chính
Độ lớn của đòn bẩy tài chính tại một mức lợi nhuận trước thuế và lãi vay được tính theo công thức sau:
Ở đây, EBIT là lợi nhuận trước thuế và lãi vay, EPS là lợi nhuận của vốn chủ sở hữu. Nếu kí hiệu I là lãi vay phải trả sau một số biến đổi chúng ta có công thức sau:
Trong đó:
F: là chi phí cố định kinh doanh (không bao gồm lãi vay)
v: chi phí biến đổi 1 đơn vị sản phẩm
p: giá bán đơn vị sản phẩm
Q: số lượng sản phẩm bán ra
Như vậy, có thể thấy doanh nghiệp nào có kết cấu vốn với phần vốn vay lớn hơn thì sẽ có lợi nhuận của vốn chủ sở hữu tăng nhiều hơn khi lợi nhuận trước thuế và lãi vay tăng, ngược lại sẽ có lợi nhuận của vốn chủ sở hữu giảm nhiều hơn khi lợi nhuận trước thuế và lãi vay giảm.
Rủi ro giảm lợi nhuận của vốn chủ sở hữu được gọi là rủi ro tài chính. Một doanh nghiệp có kết cấu vốn với phần vốn vay lớn hơn sẽ có nhiều cơ hội thu được lợi nhuận của vốn chủ sở hữu cao hơn nhưng gắn liền với nó là rủi ro tài chính cũng lớn hơn.
Sử dụng đòn bẩy tài chính
Sử dụng đòn bẩy tài chính như sử dụng “con dao hai lưỡi”. Nếu tổng tài sản không có khả năng sinh ra một tỉ lệ lợi nhuận đủ lớn để bù đắp các chi phí tiền lãi vay phải trả thì tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu bị giảm sút.
Vì phần lợi nhuận do vốn chủ sở hữu làm ra phải dùng để bù đắp sự thiếu hụt của lãi vay phải trả. Do vậy, thu nhập của một đồng vốn chủ sở hưu sẽ còn lại rất ít so với tiền đáng lẽ chúng được hưởng.
Khái niệm đòn bẩy tài chính cung cấp cho các nhà phân tích một công cụ quan trọng để dự kiến tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu. Cần lưu ý là khi lợi nhuận trước thuế và lãi vay không đủ lớn để trang trải lãi vay thì tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu bị giảm sút.
Nhưng khi lợi nhuận trước thuế và lãi vay đủ lớn thì chỉ cần sự gia tăng nhỏ về lợi nhuận trước thuế và lãi vay đã có sự gia tăng lớn về tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu.
(Theo Giáo trình Quản trị Kinh doanh, NXB Đại học Kinh tế quốc dân)
Từ khóa » Hệ Thống đòn Bẩy Tiếng Anh Là Gì
-
Cái đòn Bẩy - Phép Tịnh Tiến Thành Tiếng Anh, Ví Dụ | Glosbe
-
Lực đòn Bẩy Bằng Tiếng Anh - Glosbe
-
ĐÒN BẨY HAY Tiếng Anh Là Gì - Trong Tiếng Anh Dịch
-
ĐIỀU KHIỂN ĐÒN BẨY Tiếng Anh Là Gì - Trong Tiếng Anh Dịch - Tr-ex
-
Nghĩa Của Từ đòn Bẩy Bằng Tiếng Anh
-
Đòn Bẩy (tài Chính) – Wikipedia Tiếng Việt
-
Đòn Bẩy – Wikipedia Tiếng Việt
-
Định Nghĩa Đòn Bẩy Và Ký Quỹ - EToro
-
Sử Dụng đòn Bẩy Tài Chính Trong đầu Tư Bất động Sản
-
Chứng Khoán Phái Sinh Tiếng Anh Là Gì (cập Nhật 2022)
-
Tháo Gỡ đòn Bẩy Tài Chính Là Gì? Tìm Hiểu Về Tháo ... - Luật Dương Gia
-
Đòn Bẩy Tài Chính Tiếng Anh Là Gì
-
Đòn Bẩy Trong Giao Dịch Là Gì? - Skilling