Operating Cash Flow Là Gì? Cách Tính OCF Trong Chứng Khoán

Operating Cash Flow là gì? Trong chứng khoán có một thuật ngữ là OCF thường xuất hiện trong Báo cáo tài chính của các doanh nghiệp. Đây là từ viết tắt của Operating Cash Flow, nghĩa là lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Khi nhà đầu tư dựa vào Báo cáo tài chính của doanh nghiệp để phân tích trước khi quyết định giao dịch, thì việc xem xét đến yếu tố OCF là rất có ý nghĩa, giúp nhà đầu tư dễ dàng đọc được chính xác thông tin trong báo cáo tài chính doanh nghiệp. Vậy lưu chuyển tiền thuần là gì? Yếu tố này có vai trò và ý nghĩa như thế nào trong việc phân tích doanh nghiệp? Làm thế nào để tính OCF? Tất cả những kiến thức xoay quanh OCF sẽ được chúng tôi đề cập qua bài viết ngay sau đây, hãy cùng theo dõi nhé! 

OCF là gì?

Trước tiên, chúng ta cùng tìm hiểu về khái niệm của lưu chuyển tiền thuần, hay Operating Cash Flow là gì, nó có ý nghĩa như thế nào qua phần đầu tiên của bài viết nhé!

Như đã đề cập ở mở đầu bài viết, OCF là tên gọi viết tắt của Operating Cash Flow, là tên gọi cho thuật ngữ lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. 

OCF là thước đo cho lượng tiền mặt được sản sinh ra từ các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thường ngày. OCF phản ánh cho sự chênh lệch giữa tổng giá trị tiền thu vào và tổng giá trị tiền chi ra từ hoạt động kinh doanh xét trong kỳ báo cáo. 

Dựa vào yếu tố dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, nhà đầu tư sẽ biết được khả năng tạo ra dòng tiền đủ để duy trì và phát triển kinh doanh của doanh nghiệp, nhận biết sớm việc có cần vay mượn thêm tiền hoặc phát hành thêm cổ phiếu để hoạt động tiếp tục hay không. 

Trong Báo cáo tài chính doanh nghiệp, OCF được thể hiện ở mã số 20 thuộc bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Ý nghĩa của OCF là gì?

Trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ thì OCF hay dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là dòng tiền có ý nghĩa quan trọng nhất. Nó thể hiện cho khả năng sản sinh ra nguồn tiền từ nội tại của hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đó nhằm mục đích trả nợ cũng như phân phối lợi nhuận cho các cổ đông, đồng thời mở rộng đầu tư. 

Bên cạnh đó, OCF cung cấp những thông tin hữu ích là cơ sở để xây dựng nên kế hoạch lưu chuyển tiền tệ trong kỳ tới. 

=> Ưu đãi 15 ngày trải nghiệm miễn phí toàn bộ tính năng khi Đăng ký Bộ Công Cụ Hỗ Trợ Đầu Tư của TechProfit: https://techprofit.vn/signup?utm_source=web08

Vai trò của OCF là gì?

Trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, bất kể lợi nhuận như thế nào, thì yếu tố dòng tiền là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp mở rộng và phát triển sản phẩm mới, trả nợ, trả cổ tức, mua lại cổ phiếu. 

Chính vì thế, dòng tiền đặc biệt là OCF được nhiều nhà đầu tư coi trọng hơn so với bất kỳ chỉ số tài chính nào khác bao gồm cả lợi nhuận. Việc doanh nghiệp tối ưu hóa được nguồn doanh thu, chi phí cũng như sự hiệu quả trong hoạt động kinh doanh có tác động lớn đến dòng tiền. 

Nếu như dòng tiền có giá trị âm, đặc biệt là khi OCF âm, doanh nghiệp buộc phải phát hành thêm cổ phiếu mới. Điều này dẫn đến cổ phiếu bị pha loãng và bị giảm giá trị. Hoặc doanh nghiệp phải vay thêm tiền bên ngoài để đáp ứng hoạt động kinh doanh, từ đó tiềm ẩn những nguy cơ rủi ro trong kinh doanh, gián tiếp khiến giá cổ phiếu sụt giảm. Tuy nhiên việc OCF âm không phải lúc nào cũng đem đến những hậu quả xấu. Có thể doanh nghiệp đang dùng tiền để đầu tư xây dựng thêm nhà máy, nhằm mục đích phát triển hơn giúp đem lại nhiều tiền hơn, thì đó là một việc tích cực. Những nhà đầu tư cũng cần lưu ý vì nếu như OCF âm do doanh nghiệp hoạt động hoặc đầu tư không tốt thì rất khó để có được lợi ích lâu dài. 

Nhà đầu tư thường lựa chọn cổ phiếu của những doanh nghiệp có OCF cao và tăng trưởng mà giá cổ phiếu lại thấp, chỉ số P/E và P/B thấp, là dấu hiệu cho sự tăng trở lại sớm của cổ phiếu. Cụ thể:

• Khi OCF > 0: Doanh nghiệp có đủ tiền để đáp ứng hoạt động kinh doanh, nên tiền của doanh nghiệp có thể được dùng để tái đầu tư vào doanh nghiệp nhằm mục đích mở rộng hoạt động hoặc dùng để trả cổ tức. 
• Khi OCF < 0: Doanh nghiệp phải vay thêm tiền từ bên ngoài để đáp ứng hoạt động kinh doanh, điều này dẫn đến những nguy cơ rủi ro cho doanh nghiệp.  

Cách tính Operating Cash Flow

Trong Báo cáo tài chính doanh nghiệp, OCF được xác định dựa theo 2 phương pháp tính toán bao gồm: Phương pháp trực tiếp và phương pháp gián tiếp. 

Vậy cụ thể theo từng phương pháp thì OCF tính như thế nào? Hãy cùng theo dõi ngay dưới đây nhé!

Cách tính OCF theo phương pháp trực tiếp

Phương pháp trực tiếp là cách tính tuy đơn giản nhưng tính chính xác cao, tuy nhiên không cung cấp nhiều cho nhà đầu tư thông tin về doanh nghiệp, hoạt động cũng như các nguồn tiền mặt của doanh nghiệp. 

Với phương pháp trực tiếp, OCF được xác định bằng cách lấy tổng doanh thu doanh nghiệp trừ đi chi phí hoạt động. 

- Công thức tính lưu chuyển tiền thuần trực tiếp:

OCF = Tổng doanh thu - Chi phí hoạt động 

OCF có một nguyên tắc nhà đầu tư cần nhớ đó là: Trong cơ cấu hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, các mục có tiền vào được thể hiện bằng dấu dương, còn các mục có tiền ra được thể hiện bằng dấu âm và được bỏ trong ngoặc. 

Cách tính OCF theo phương pháp gián tiếp

Phương pháp gián tiếp có cách tính phức tạp hơn so với phương pháp trực tiếp tuy nhiên nó cung cấp cho nhà đầu tư nhiều thông tin hơn. 

Thông thường bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ được thực hiện theo phương pháp gián tiếp. Phương pháp gián tiếp sẽ giúp làm rõ hơn về doanh nghiệp cụ thể là các biện pháp kế toán và báo cáo tài chính. Phương pháp tính này sẽ điều chỉnh khoản thu nhập ròng cho những thay đổi của các khoản không sử dụng tiền mặt ví dụ như hàng tồn kho và khấu hao,...

- Công thức tính OCF gián tiếp:

OCF = EBIT + Khấu hao - Thuế

Trong bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, OCF được thể hiện ở phần Lợi nhuận trước thuế, nhằm điều chỉnh các khoản vốn lưu động cũng như sự thay đổi của chúng. 

Như vậy trên đây chúng ta đã cùng tìm hiểu về những kiến thức cơ bản và cần thiết xoay quanh khái niệm Operating cash flow là gì, ý nghĩa và vai trò của OCF cũng như cách tính lưu chuyển tiền thuần như thế nào? Hy vọng bài viết đã cung cấp nhiều kiến thức hữu ích cho các nhà đầu tư, từ đó giúp áp dụng hiệu quả trong phân tích báo cáo tài chính và lựa chọn những cổ phiếu tiềm năng. Take Profit Việt Nam chúc các nhà đầu tư luôn có những giao dịch may mắn và thành công!

=> Xem thêm: Cách mua Breakout - Xác định thời điểm thay đổi trạng thái | Giao dịch hiệu quả thời điểm hiện tại